Tedirginliğe devam

Yarın açıklanacak Anayasa Mahkemesi kararı gündemin en önemli maddesi olmaya devam ediyor

Pazar akşamıkafamızı yastığa koyduğumuzda takas sonrası güzel bir hafta bekliyorduk. Gazeteler kadar iyimser olmasak da devlet kur riskinin büyük bir kısmını üstlendiğinden artık bankaların tahvil ve bonolara bir nebze talep göstereceğini, dolara talebin azalacağını ve borsa yatırımcısının az da olsa yüzünün gülebileceğini umuyorduk.Hele hele pazartesi sabahı Hazine`nin iç borç takasına 850 trilyonluk ek yapması bizi çocuklar gibi sevindirmişti. Fazilet Partisi hakkındaki Anayasa Mahkemesi kararının, ayın 25`inde yapılacak IMF toplantısı öncesi yetiştirilmesi gereken kanunlar ve Türk Telekom`un yönetim kurulundaki pürüzlerin muhteşem takas rakamının gölgesinde kalmasını bekliyorduk.

Buradan itiraf ediyoruz: `` FENA HALDE YANILDIK``. Öncelikle düşük sermayeli, ve yerli bankaların aksine şu anda offshore işlem yapabilen ve müşterilerine stopaj ödememe lüksünü sunabilen, Merkez Bankası`nda çok düşük limitlere sahip ``YABANCI BANKALARIN``doları bu kadar speküle edebileceklerini düşünememiştik.Başka bir deyişle Merkez Bankası`nın bu kadar düşük hacimlesığ olan döviz piyasasında bu kadar oyun oynanmasına izin vermesi bize büyük
sürpriz oldu.

Yaşadığımız krizden beri devam eden güven bunalımını yüksek miktarda iç borç takasıyla bir hayli azaltma şansını elde eden ekonomi yönetimi bizce bu hafta sınıfta kaldı. Hafta başında Arjantin `de yaşanan % 8 lik dış ticarete yönelik kur ayarlaması, Botaş ve Petrolofisi`nin dolar alması ve erken seçim dedikodularının ayyuka çıkması piyasaları etkileyen diğer faktörler oldu.

Salı günü yapılan üç aylık bono ihalesine beklenenden fazla teklif geldi. Geçen ihalelerin tersine, Hazine piyasanın istediği faizi verirken belirttiği limitten fazla borçlanabildi. Dolar kurunun yükselmesi sonucu üç aylık yeni bonoya yatırım yapan yatırımcılar bonoların % 80 seviyesinin üzerine çıkmasıyla zarara uğradılar. Önümüzdeki hafta yapılacak dört aylık yeni ihale; miktarının büyüklüğü açısından önem taşıdığından düşük hacimle seyreden bono piyasasına hafif de olsa bir hareketlilik getirecek gibi görünüyor.

Bugün kapanışa doğru döviz piyasasında özellikle iki bankanın döviz satması sonucu talep biraz da olsa kırılmış görülüyor. Yarın açıklanacak Anayasa Mahkemesi kararı gündemin en önemli maddesi olmaya devam ediyor.

ERDEN EMANET
PARK RAYMOND JAMES