Dolarda tansiyon düşmüyor. Dolar fiyatları dün 3.75 seviyesinin altına gerilerken bugün güne 3.78 seviyesinin üstünde başlamıştı. Kur ilerleyen saatlerde 3.81 seviyesinin üstünü görürken, Merkez Bankası'nın bugün de repo ihalesi açmaması üzerine 3.78 seviyesinin altını gördü. Dolar/TL, sonrasında yeniden 3.80 seviyesinin üzerini gördü.
TCMB'nin dün haftalık repo ihalesi açmamasının sıkılaştırma olarak yorumlanması, Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan'ın TCMB'nin tedbir kabiliyeti olduğunu açıklaması ve global piyasalardaki olumlu hava ile dolar/TL yaklaşık 20 kuruş gerilemişti.
Öte yandan tahvil faizleri de dün yönünü aşağı çevirdi.
DOLARDA YÜKSELİŞ DEVAM EDER Mİ?
KapitalFx Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, "Merkez Bankası bir önceki gün yaptığı gibi, yine haftalık repo ihalesi açmayarak piyasa sıkılaştırması uygulamaya devam ediyor. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti bugün %8.34, 1 haftalık repo faiz ise %8. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti bu hamlelerle %8,39’a yükselecektir, yukarıda %8,50’ye kadar yolu var. Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama maliyetinin artması TRY için olumludur. TRY maliyetinin artmasıyla beraber, aynı zamanda belli oranda faiz artırımının da yolu açılmaktadır. Bu nedenle; Merkez Bankası’nın önceki gün gerçekleştirdiği hamlede kur 3,92 seviyesinden 3,75 seviyesine kadar geriledi. Repo ihalesinin bugün de açılmaması sonrasında; 3,82 seviyesine yükselmiş olan kur 3,78 seviyelerine doğru geri çekildi. Gelişmekte olan ülke kur sepeti içerisinde TRY’nin emsal para birimleri ile mukayese edildiğinde zayıf kalmaya devam ettiği görülmektedir" şeklinde belirtti.
TRY lehine bir trend öngörmek zor olduğunu söyleyen Erkan, "Bir hasar tespiti için erken olduğunu düşünüyoruz, çünkü kurun oturduğu belli bir bant yok. Günlük, iki günlük, haftalık değişimler çok fazla. Kurun gerilediği seviyeler aşağı yukarı iki üç gün öncesinin seviyeleri. Biz ana hareketlerin halen yukarıya doğru olabileceğini düşünüyoruz. Geniş resimde Anayasa süreci, TCMB faiz kararı ve Fitch not açıklaması gibi 3 lokal gelişme TRY açısından belirleyici olacaktır" dedi.
Erkan şöyle devam etti: "Bu kapsamda 24 Ocak’ta verilecek olan faiz kararı önemli. Merkez Bankası’nın alternatif enstrümanlarıyla piyasada aktif olması olumlu. Kurda, 24 Ocak’a kadar olağanüstü toplantıya sebebiyet verebilecek bir volatilitenin önüne geçeceklerdir. Merkez Bankası şu anda paranın maliyetini artırarak AOFM’yi yukarı çekiyor. Faiz artışı olursa, bunun ilave bir piyasa sıkılaştırması getirmesi gereklidir, AOFM’nin 8,50’ye doğru gitmesi faiz artırım miktarına ilişkin gereksinimi düşürür. Diğer unsur da not açıklamasıyla alakalı. Gelişmekte olan ülkelere fon akımının azaldığı bir ortamda son IG seviyesinde notumuzun da kırılması durumunda TRY adına kırılganlık artacaktır"
İYİ BİR ALGI YÖNETİMİ İLE NEDEN OLMASIN?
XTB Menkul Değerler Araştırma Müdürü Arzu Toktay; "TCMB'nin Türk Lirası'nın aşırı değer kaybına karşı dün yaptığı manevranın başarılı olma ihtimalini yüksek görüyoruz. İlk olarak zamanlama olarak iyi bir zamanlama ve kurlarda yükseliş beklentisini kıracak yeni bir takım önlemler ile desteklenirse döviz piyasasında Türk Lirası pozitif fiyatlama kalıcı olabilir. İki gün öncesinde Anayasa referandum süreci ve 27 Ocak Fitch değerlemesine ilişkin olumsuz bekleyiş ile yapılan fiyatlamalara bakınca bugün hiç bir şey değişmedi" dedi.
Toktay şöyle devam etti: "Ancak arka planda sinsi risk unsurlarına rağmen piyasaların hep aynı yönde hareket etmesini bekleyemezsiniz ve güçlü trendlerde dahi arada düzeltmeler yaşanmalı.Bu süreçte öncelikle hükümet kanadında Merkez'in politikalarının destek bulması gerekiyor. Öte yanda Ocak ayı küresel piyasalar için Amerika'da yeni kabinenin neler yapabileceğini ölçüp tartma zamanı olabilir. Bu senaryo bizim işimize yarar mı? Kesinlikle evet öncesinde aşırı alım bölgesinde olan ve doygunluk seviyesine yaklaşan Dolar/TL paritesi kısa vadede 3,7500 desteğinin kırılması ile 3,6500 seviyesine doğru geri çekilebilir. Euro/TL paritesine gelince dışarıda Euro'nun değer kazanma çabalarına bağlı olarak 3,9500 altına inmekte zorlanacağını tahmin ediyoruz. Piyasalarda algı yönetiminin iyi yapılması gereken günlerden geçiyoruz ve bu dönemde topyekün bir değişim için hepimiz üstümüze düşeni yapmalıyız. Bu anlamda şimdilik kısa vadeli olarak gördüğümüz düzeltme hareketi gerekli adımlar atılırsa orta vadeye yayılabilir ve reel sektör rahat bir nefes alabilir. Neden olmasın?"