Piyasaların durgun olduğu bir dönemde fonlar da ivme kaybetti. Ama iki fon yüzde 50’nin üzerinde kazandırdı. Nasıl Mı?
Fonların yok sattığı günler geride kalmış, beklentiler bitmiş, hisse senedi piyasası duraklama devrine başlamıştı. O günlerden bu günlere pek bir şey değişmedi. Endeks zaman zaman çıkışlarıyla yatırımcıları heyecanlandırıyor. Ama fonlarda önemli bir hareket yok. Öyle ya onlar, borsa kadar da hızlı tepki veremiyorlar çıkışlarda. Şöyle fon piyasasının bir göz attık geçen hafta. Getirileri inceledik. Düşüştü. Ancak iki tanesi yüzde 50’nin üzerinde getiri sağlamıştı ki bu diğerlerine göre iki katı anlamına geliyordu. Üstelik bu fonların A tipi olmaları işi daha da ilginçleştiriyordu.
Fonlardan bir Körfezbank A Tipi Değişken diğeri SYB A Tipi Değişken Fon. Naısl bir strateji izliyor bu fonlar? Yöneticileriyle görüştük. Körfezbank’ın fonlarını bağımsız bir varlık yönetimi şirketi olan Garanti Portföy yönetiyor. Fonların yöneticisi İbrahim Haseski, Haseski, olaya kısa vadeli değil orta ve uzun vadeli baktıklarını araştırma servisinin önerdikleri hisselere girdiklerini söylüyor. Fon, spekülatif amaçlı kağıtlarla ilgilenmiyor ve ilk amaç portföy karı sağlamak. Fon geçtiğimiz dönemlerde özellikle telekomünikasyon, holdıng, beyaz eşya ve bankacılık sektörlerinde yoğunlaşmış. Haseski, fonda enstrüman ağırlığına da önem verdiklerini söylüyor. Yani doğru zamanda doğru enstrüman ve likit olması ön koşul. Fonun bir avantajı da sirkülasyonun fazla olmaması. Alan müşteriler genellikle ellerinde tutmayı tercih ettikleri için yöneticiler daha rahat hareket ediyorlar.
AGRESİF HAREKET YOK; Aynı özellikle diğer fon için de geçerli. Sınayi Yatırım Bankası’nın A tipi değişken fonunun yöneticisi Melih Büyüker; “Bizim genel bir stratejimiz var. Hisse ve Borçlanma senetlerine ağırlık veriyoruz. Zaman zaman hisse oranını 40 – 50’ye kadar çıkartıyoruz. Düşüş tahmin edildiğinde senetlerde bir azalmaya gidiyoruz. Bankaların genel stratejisi bu. Çok fazla kağıt hareketi olmaz” diyor. Hisse seçiminde bilanço ve teknik analizle karar veriyorlar. Ve yine aynı şekilde bu kağıdın spekülatif olmamasına dikkat ediyorlar. Fonda yer alan tahvillerde de faiz trendi izleniyor, agresif hareketlerden kaçılınıyor. SYB’nin müşteri portföyü de uzun vadeli düşünüyor. Bu arada Büyüker, Çarşamba toplantılarına dikkat çekiyor. Haftalık olarak yapılan bu toplantıda stratejiler tekrar tekrar gözden geçiriliyor. Fonda ağırlıklı olarak holdıng, iç ticaret, GYO ve metal sektörü hisseleri yer alıyor. Yatırımcılara önerilene gelince... Haseski, piyasalarda sıkışıklığın süreceğini düşünüyor. Hızlı bir hareket yurtdışından kaynak girişi olması gerektiğini düşünen Haseski’ye göre endeksin destek seviyelerinden alım yapılabilir. Büyüker’ e göre ise şimdiden pozisyon alınabilir. Önerisi yüzde 50 A ve B tipi fonlar. Yüzde 20 37 – 38 seviyelerinden devlet tahvili kalan kısım ise döviz ve repoda değerlendirilebilir.(PARA)