KAP ***AKFYE*** AKFEN YENİLENEBİLİR ENERJİ A.Ş. (Faaliyet Raporu (Konsolide))

***AKFYE*** AKFEN YENİLENEBİLİR ENERJİ A.Ş. (Faaliyet Raporu (Konsolide))

Faaliyet Raporu
Finansal Tablo Niteliği Konsolide
İlgili Şirketler
[]
İlgili Fonlar
[]
Faaliyet Raporu
Yapılan Açıklama Düzeltme mi?
Hayır (No)
Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi
--
Açıklamalar
01/01/2025 - 31/12/2025 döneminine ait faaliyet raporumuz ilişikte PDF dosya olarak verilmektedir. Faaliyet raporumuzda bulunan "Yönetim Değerlendirmesi" bölümünün özeti aşağıda bilgilerinize sunulmuştur.
Yönetim Değerlendirmesi
Türkiye'nin önde gelen yenilenebilir enerji üretim şirketlerinden olan Akfen Yenilenebilir Enerji A.Ş. 2025 yılı sonu itibarıyla toplam 887 MW kurulu güce sahip 59 yenilenebilir enerji santrali ile faaliyetlerine devam etmiştir.
Şirketimizin 31 Aralık 2025* sonunda TMS-29 enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide toplam varlıkları 75,6 milyar TL (31.12.2024: 64,9 milyar TL) seviyesindedir. 2024 sonunda 47,5 milyar TL olan özkaynaklarımız Aralık 2025 sonunda 55,8 milyar TL seviyesine çıkmıştır. Şirketimizin 31 Aralık 2025 itibarıyla, TMS-29 enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide toplam net satış gelirleri 5,8 milyar TL (2024: 6,7 milyar TL), FAVÖK'ü 3,2 milyar TL (2024: 3,8 milyar TL) olmuştur.
Şirketimizin 31.12.2025 itibarıyla toplam finansal borcu 276,2 milyon ABD$ olup (31.12.2024: 229,4 milyon ABD$), net finansal borcu 226,6 milyon ABD$ seviyesindedir (31.12.2024: 194,0 milyon ABD$). Şirket'in 2024 sonunda 0,2x olan net borç/özsermeye oranı ile 0,2x olan özkaynaklar/aktif toplamı oranı 2025 sonunda aynı seviyede kalmıştır.
Şirketimiz, aşağıdaki açıklamalarımız kapsamında 2025 yılında enerji santral portföyünün dengeli ve çeşitlendirilmiş üretim yapısı, işletmeye alınan ve üretime başlayan hibrit GES ve RES kapasite artırım yatırımları ve yüksek emre amadelik oranları sayesinde faaliyetlerinden nakit yaratımını sürdürmüş ve ilgili dönem içerisinde yaklaşık 64 mn ABD$ borç geri ödemesi (anapara ve faiz dahil) yapmıştır. Şirketimizin önümüzdeki dönemde, işletmeye alınan yeni yatırımlarının da katkısıyla, hedefleri ile uyumlu bir şekilde, faaliyetlerden nakit yaratma ve borç ödeme kapasitesini sürdürmesi öngörülmektedir.
2024 yılında Şirketimiz büyüme stratejisi kapsamında açıklamış olduğu birinci safha yatırım programını başlatmıştır, Aralık 2025 sonu itibarıyla toplam 85,3 MW kurulu güce sahip hibrit GES projelerimizin ve toplam 102,2 MW RES kapasite artış projelerimizin tümü faaliyete geçmiştir. Böylece, 2025 yılının sonunda, birinci safha yatırımlarımızın tamamlanması ile Şirketimizin kurulu gücü toplamda yaklaşık 187 MW artışla yaklaşık 887 MW'a çıkmıştır. Faaliyete geçen 187 MW yeni üretim kapasitemizin 2026 yılının tamamında üretime katkıda bulunması ve nakit akışlarına katkı sunması beklenmektedir.
Üretim
Yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üretimi büyük ölçüde uygun meteorolojik koşullara dayanmaktadır. HES'ler, GES'ler ve RES'lerde üretilen elektrik miktarı, Şirketimizin kontrolü dışında değişkenlik gösterebilen hidroloji, ışınım ve rüzgar koşullarından etkilenmektedir.
1 Ekim 2024-30 Eylül 2025 dönemini kapsayan 2025 su yılı yağışı normaline göre %26, bir önceki yıla göre %29 azalma gösterirken, Türkiye genelinde su yılı yağışları, aşırı kuraklık sebebi ile son 52 yılın en düşük seviyesine inmiştir. Bölge genelinde de su yılı yağışları tüm bölgelerde normallerinin ve bir önceki yılın altında gerçekleşmiştir.
·   HES:  2025 yılında, hidroelektrik santral üretimleri, düşen yağmur miktarındaki azalışa bağlı olarak, 2024'e göre %21,5 düşüş göstermiştir,
·    GES: güneş elektrik santrallerinin 2025 üretimleri, bir önceki yıla göre %0,2 artış göstermiştir,
·   RES & Hibrit GES: 2025'te rüzgâr elektrik santrallerinin üretimleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %14,7 artış göstermiştir. Söz konusu üretim artışına 2025 yılında işletmeye giren hibrit GES santralleri ve RES kapasite artışları yaklaşık 160,6 GWs katkı sağlamıştır.
Bunun sonucunda 2025 yılında Şirketimizin toplam elektrik üretimi, 2024'e göre %2,9 artışla (45,7 GWs artış) 1.645,9 GWs olmuştur. Diğer yandan 4Ç2025 üretimi 4Ç2024 üretimine göre %5,9 artmıştır.
Özet Konsolide Gelir Tablosu
Aşağıdaki özet gelir tablosu açıklamaları TMS-29 Enflasyon Muhasebesi düzeltmeleri dahil finansallar üzerinden hazırlanmıştır. Bu kapsamda 2024 ve 2025 yılları finansalları enflasyon etkisine göre düzeltilmiş ve yapılan endekslemelerle Aralık 2025 sonu itibarıyla ifade edilmiştir.
Satış Gelirleri: 2025 yılında satış gelirleri, TL bazında 2024'e göre %13,1 düşüş göstermiş ve yaklaşık 5,8 milyar TL olmuştur. Cirodaki düşüşün temel sebepleri; aşırı kuraklık sebebi ile yağış miktarındaki azalışa bağlı olarak HES üretimlerindeki düşüş, bir önceki yıl YEKDEM fiyatından satan HES'lerin YEKDEM süresi dolması sonucunda YEKDEM fiyatından daha düşük olan piyasa fiyatından elektrik satışları ve ayrıca, RES portföyündeki Demirciler RES ve Sarıtepe RES haricindeki 4 santralin YEKDEM fiyatındaki 6,0 ABD$/MWh yerli katkı ilavesinin süresinin 2024 yılı sonunda dolması olmuştur. Bununla birlikte Hibrit GES ve RES ek kapasite artışı yatırımlarımızın bu yıl ilk defa üretim (2025:160,6 GWs) gerçekleştirerek gelir katkısı sağlamış ve ayrıca yaklaşık 73,3 milyon TL karbon satışımız da satış gelirlerimize katkı sağlamıştır.
-     Şirketimizin gelir yapısı ağırlıklı olarak USD bazlıdır. 2025 yılında cironun %82'si USD bazlı YEKDEM satışları kapsamında gerçekleştirilmiş (2024: %91); Şirketimizin ağırlıklı olarak YEKDEM'den yararlanma süresi tamamlamış olan hidroelektrik santrallerinin etkisiyle kalan %18'lik kısım spot piyasada satılmıştır (2024: %9).
-  Ayrıca, 2024'te 123,4 milyon TL olan karbon kredisi satışları 2025 yılında 73,3 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Faaliyet Karlılığı (FAVÖK):  Şirketimizin 2025 yılı FAVÖK'ü TL bazında reel olarak %16,1 düşüş göstermiş, FAVÖK marjı 1,9 puan düşüşle %55,0 olmuştur. Enflasyon muhasebesi sunum endeksi etkisi hariç tutulduğunda; düşüşün ana sebebi yukarıda açıklandığı üzere cirodaki düşüş olmuştur. Ayrıca;
-        Şirketimizin ağırlıklı USD bazlı gelir yapısına (YEKDEM kapsamındaki satışlar) karşın gider ve maliyet yapısının ağırlıklı olarak enflasyona endeksli TL bazlı olması da faaliyet karlılığındaki azalmaya neden olmaktadır. Bu kapsamda, Şirketimizin TL raporlanan gelirleri USD/TL kuru değişimlerinden etkilenirken, FAVÖK'ü ise TL bazlı enflasyondan da etkilenmekte olduğundan; enflasyonun USD/TL kurundaki artışın üstünde gerçekleşmeye devam ettiği bu dönemde faaliyet karlılığı olumsuz etkilenmiştir (31 Aralık 2025 sonu itibarı ile yıllık TÜFE artışı yaklaşık %30,9 gerçekleşmesine karşın aynı dönemde ABD$/TL kurundaki artış yaklaşık %21,7 seviyesinde gerçekleşmiştir).
Net Dönem Karı: Şirketimizin 2025 yılı net dönem karı yaklaşık 2,0 milyar TL olmuştur (2024: 222,0 milyon TL net kar). 2025 yılında net karda gerçekleşen artışta özetle aşağıdaki hususlar etkili olmuştur:
-  2024'te 1,8 milyar TL seviyesindeki net esas faaliyetten diğer giderler, 2025'te 1,3 milyar TL net esas faaliyetten diğer gelire dönmüştür. 2025 yılında maddi duran varlık değerlemesindeki artış bunun ana nedeni olmuştur.
- 2025 yılında net finansal giderler, esasen faiz giderleri ve diğer giderlerde (kredi komisyonu, teminat mektubu vs) bir önceki yıla göre gerçekleşen düşüş nedeniyle 2,0 milyar TL seviyesine inmiştir (2024: 2,8 milyar TL).
- Ayrıca, 2024 yılında 108,6 milyon TL seviyesindeki net yatırım faaliyetlerinden giderler 2025 yılında 19,6 milyon TL net yatırım faaliyetlerinden gelire dönmüştür.

http://www.kap.org.tr/Bildirim/1568924