Uzmanlardan 7 hisse önerisi

 

SİYASI AÇIKLAMALAR TEDİRGİNLİK YARATIYOR

Atilla Esen

TEB Yatırım Men. Değ. Genel Müd. Yat. Mer. Direktörü

Geçen hafta ocak ayı enflasyonunun beklenenden yüksek gelmesi sonrasında Merkez Bankası'nın olağanüstü Yapması beklenen toplantıyı ertelemesi ve ardından gelen faiz seviyelerine ilişkin siyasi açıklamalar piyasalarda güven kaybı ve tedirginlik yarattı. Yunanistan'ın yeni hükümetinden gelen açıklamalar ise zaten kırılgan olan Avrupa tarafında zayıflığa sebep oluyor. ABD tarafında son gelen veriler ise ekonominin ısındığına işaret ediyor. Ancak Avrupa'nın zayıflığı faiz artırım sürecini şimdilik öteliyor. Bu hafta yurtiçinde açıklanacak aralık ayı cari açık ve sanayi üretimi rakamları önemli. Son dönemde gerek parite gerekse yurtiçi tedirginlikle yüksek bir seyir izleyen dolar kuru stres yaratmaya ve 2,50 TL seviyesi hedeflenmeye devam ediyor. Endekste 85.000 ve 84.000 seviyesi önemli destek, 87.500-90.000 önemli direnç konumunda.

CANLI BORSA İZLEMEK İÇİN TIKLAYIN...

Kaynak: Ekonomist Dergisi





Borusan'da potansiyel yüksek

Bora Tezgüler

Ak Yatırım Araştırma Müdürü

Borusan Mannesmann, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesiyle listemizde yer alıyor. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 9,15 TL seviyesinde. Borusan'ın 2013-2016 tahmin döneminde dolar bazında cirosunda ortalama bileşik yüzde 18 ve nakit faaliyet kârında yüzde 41 büyüme kaydetmesini bekliyoruz. 2015 çarpanlarını yüksek bulmakla beraber, bunun şirketin güçlü büyümesini yansıttığını düşünüyoruz. Borusan liderliğindeki konsorsiyumun TANAP projesinden kazandığı ihaleden Borusan'a yarısı 2015, diğer yarısı da 20l6'da olmak üzere 140 milyon dolar pay düşüyor. Anlaşmanın Borusan'ın cirosunda güçlü bir artış sağlayacağını öngörüyoruz. Şirketin üçüncü çeyrek sonu itibariyle sahip olduğu 688 milyon TL net borcunun, 20l6'dan itibaren başlayacak olan güçlü nakit akışı ile azalacağı kanısındayız.



 

PEGASUS'UN YOLCU BÜYÜMESİ YÜZDE 17'’

Hasan Bayhan

Global Menkul Değerler Kıdemli Analisti

Pegasus, 2014 yılını yüzde 17 yolcu büyümesi ve 19,74 milyon yolcu sayısı ile kapattı. Büyümeye katkı, yurtiçi yolculardan ve yurtdışı yolculardan neredeyse eşit oranda gerçekleşti. Yurtiçi doluluk oranı yüzde 82 civarındayken, uluslararası yolcularda bu oran yüzde 77 oldu. Bu doğrultuda, 4 Mart'ta açıklanması beklenen 2014 dördüncü çeyrek finansal sonuçlar için 691 milyon TL ciro, 35 milyon TL FVAÖK ve 9 milyon TL net zarar hesaplıyoruz. Uzun vadede bakacak olursak, Pegasus'un Türkiye'nin lider düşük maliyetli havayolu olmasını ve büyüme stratejisini beğeniyoruz. 2015 yılında Pegasus'un benzer düşük maliyetli havayollarına göre daha düşük hedge rasyosuna sahip olmasının rekabet gücünü artıracağı öngörüsüne sahibiz.





Arçelik'te gelirler artacak

Başak Dinçkoç

İş Yatırım Araştırma Müdür Yardımcısı

Arçelik için 'ait' tavsiyemiz ve 16,5 TL hedef fiyatımız var.
Arçelik, son çeyrekte tahminimiz olan 159 milyon TL'nin üzerinde ancak piyasa beklentisi olan 166 milyon TL'ye paralel olarak 169 milyon TL net kâr açıkladı. Net kârın tahminimizin üzerinde gelmesinin temel nedeni, finansal giderlerin beklentimizden daha düşük ve az gerçekleşmesi olarak öne çıkıyor. Arçelik, yurtdışı beyaz eşya satış hacminin 2015'te yüzde 6 büyümesini beklerken yurtiçi beyaz eşya satış hacminin de yüzde 3-5 oranında büyümesini öngörüyor. Şirketin bu beklentisi bizim beklentimiz ile uyumlu. Arçelik, ayrıca hem 2015 için hem uzun dönem için yüzde 11 olan FVAÖK marjı öngörüsünü değiştirmedi. TL bazlı gelirlerin ise 2015'te yüzde 10 büyümesini bekliyor.





MIGROS'TA HEDEFİMİZ 25,35 TL

Kıvanç Uysal

Şeker Yatırım Analisti

Migros'un 30 Eylül 2014 itibariyle finansal tablolarında 927 milyon Euro kredisi bulunuyor ve ağırlıklı olarak TL'nin değer kaybetmesi sonucu yazılan kur farkı zararı nedeniyle dönemler itibariyle net zarar açıklayabiliyor. TL'deki değer kaybı öngörümüze dayanarak net kâr beklentimizi 2014 yılı için 102 milyon TL olarak belirledik. 2015tehmirwTiiz ise, 190,5 milyon TL Ekim ayının başında Anadolu Endüstri Holdingin, Migros'un yüzde 40,25 hissesi için MH Perakendecilik'e yaptığı 26,00 TL hisse fiyat teklifi, anlaşmayla neticelendi. Olası işlemin, kontrol hissesi devri söz konusu olmadığı için, hisse fiyatı üzerinde olumlu etki göstermesini bekliyoruz. Böylece, şirket için tavsiyemizi 'al' ve hedef fiyatımızı 25,35 TL olarak koruyoruz.


 



Sabancı'da görünüm olumlu

Arda Coşar

ALB Menkul Araştırma Uzmanı

Başta bankacılık olmak üzere finansal hizmetler, enerji, çimento, sanayi, perakendecilik sektöründe faaliyet gösteren Sabancı Holding'in portföyünde en önemli kısmı bankacılık oluşturuyor. Bu açıdan baz etkisi ve faizlerin gerilemesine bağlı olarak bankacılık sektörü kârlarının özellikle 2015 yılı ilk yarısında yükselmesine dair beklentiler şirket için olumlu olarak değerlendirilebilir. Bu, şirketin pozitif ayrışmasını sağlayabilir. Ayrıca çimento grubunda genel olarak olumlu bilanço görünümü de şirketi pozitif etkiliyor. Uzun vadede ise holding, portföyünde enerji ağırlığını artırıyor ve bu konuda yatırım yaparak elektrik kapasitesini yükseltiyor. Kısmen iskontolu olduğunu düşündüğümüz şirket için hedef fiyatımız 12,50 TL seviyesinde.





Aksen'de yabancı girişleri dikkat çekiyor

İntegral Menkul Değerler Araştırma Uzmanı

Aksa Enerji, 2015 yılı FVAÖK öngörüsünü 420-430 milyon TL olarak açıkladı. Hissenin tarihsel FD/FVAÖK oranı ortalaması 10x seviyelerinde. Buna göre, hedef fiyatlamamızda şirket için 2015 yılında ortalama hisse başına 4,17 TL değer öngörüyoruz. 12 aylık beklentilerimiz, hissenin yüzde 28 yükseliş potansiyeline sahip olabileceği yönünde. Bu arada hissedeki yabancı payı artışı da dikkat çekiyor. Bu bağlamda 2015 yılı başından itibaren yabancı takasında yüzde 2'lik artış söz konusu. Hisseyi teknik olarak incelediğimizde yükseliş kanalı içerisinde hareketler görülürken, hissenin 100 günlük ortalamasının geçtiği 2,87 seviyesi ve kanal alt bandı olan 2,91 seviyesinde desteği bulunuyor. Bu bölgede tutunması durumunda hissede tekrardan yükselişler görülebilir.





TÜMOSAN YÜKSELİŞİNİ SÜRDÜRÜYOR

Adnan Çekcen

Destek Menkul Finansal Analisti

Tümosan'ın daha önce KAP'a yaptığı açıklamada tren, hızlı tren ve demiryolu materyal ve ekipmanlarının üretilmesi, satışı, bakım ve onarımı işlerinin yapılması ile ilgili yönetim kurulu başkanı olarak Nuri Albayrak'ın görevlendirilmesi haberinden itibaren hisse fiyatlarında yükseliş sürüyor. Bu haber de şirketin önümüzdeki dönemde cirosuna pozitif yansıyabilir. F/K oranı emsallerine göre yüksek olmasından dolayı her ne kadar primli işlem görse de şirketin, yılın başından bu yana yüzde 66 oranında yükseliş göstermiş olması, oldukça dikkat çekici. Bilançosu henüz açıklanmayan Tümosan'ın 2014 kârının yükseleceği beklentisi de alımları hızlandırıyor diyebiliriz. 9,02 TL zirve ve kritik direnç seviyesinin geçilmesi durumunda alımlar hızlanabilir. Bu hacimle 9,75 seviyesi hedef konumuna gelebilir.