Uzmanlar, Uzun Vadeli Portfoy Olusumunda Boya Sektorukagitlarini Onermiyor.
Bigpara Haber
IMKB`nda hisse senetleri islem gormekte olan 6 boya sirketi uzerine yapilan bir degerlendirmede 99/6 doneminde 75.105 ton boya uretimi ve 62.822 ton da boya satisi gerceklestigi goruldu. 98-6 donemi ise 89,972 ton boya uretimi ve 80,966 ton da boya satisi ile tamamlanmisti. Uzmanlar boya sektorunun geneli icin uzun vadeli alim tavsiyesinde bulunmazken sektorun esas faaliyetleri disinda nakit yaratabilme potansiyelinin azalis trendinde oldugunu belirtti. Yapilan degerlendirme sonucunda uzmanlar soz konusu alti sirket icin sirasiyla su degerlendirmeyi yaptilar:
BAYRAKLI BOYA: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 32, boya satislari ise yuzde 25 oraninda azalmistir. Sirketin devam etmekte olan toplam tutari 275 milyar TL olan 3 adet yatirimi vardir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 49 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirousnu 60 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. ISkonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan ve esas faaliyetleri disinda nakit yaratabilme potansiyeli bulunmayan sirket hisselerinde uzun vadeli alim tavsiyesinde bulunmamaktayiz.
CBS BOYA: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 59 boya satislari ise yuzde 36 oraninda azalmistir. Sirketin devam etmekte olan yatirimi bulunmamaktadir. Sirket cari yari yil sonunda 53 milyar TL amortisman gideri yazmistir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 20 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu 95 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. ISkonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan ve esas faaliyetleri disinda nakit yaratabilme potansiyeli bulunmayan sirket hisselerinde uzun vadeli alim tavsiyesinde bulunmamaktayiz.
CBS PRINTAS: Sirketni cimento uretimi, gecen yilin es donemine gore yuzde 13, satislari ise yuzde 2 oraninda gerilemistir. Sirketin devam etmekte olan 115 milyar TL tutarinda genel modernizasyon yatirimi vardir. yuzde 66`lik kismi tamamlanmis bulunan soz konusu yatirim tesvik izin belgesinin 30 Aralik 1999 tarihine kadar uzatilmis oldugunu acikladi. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 4.6 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu 21 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. ISkonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan sirket hisselerinde uzun vadeli azalt tavsiyesinde bulunmaktayiz.
MARSHALL: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 2, boya satislari ise yuzde 18 oraninda azalmistir. Sirketin devam etmekte olan yatirimi yoktur. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 19 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin kisa vadeli finansal borc yuku bir onceki doneme gore primli olan sirket hisselerinde uzun vadeli azalt tavsiyesinde bulunmaktayiz.
MEGES: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 50, boya satislari ise yuzde 40 oraninda artmistir. Sirketin devam etmekte olan 188 milyar TL tutarinda kazan yikama yatirimi ile 80 milyar TL tutarinda ilave logar yatirimi vardir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 3.8 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu, 18 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. Iskonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan sirket hisselerinde uzun vadeli azalt tavsiyeinde bulunmaktayiz.
YASAS: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 27 boya satislari ise yuzde 36 oraninda azalmistir. Sirket devam etmekte olan bilgi sistemleri yeniden yapilanma projesi icin 105 milyar TL`lik yatirim yapilmis, bunun 38 milyar TL`lik kismi aktiflestirilmistir. Projenin 2000 yili sonunda tamamlanmasi beklenmektedir. 1998 yilinda baslanan ANkara Is Merkezi Insaati icin 80.065 TL`lik yatirim yapilmistir. Yatirimin tamamlanma derecegi yuzde 11`dir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 19 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu 120 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. Iskonto edilmis nakit akimlarina gore yuzde 57 oraninda iskontolu olan sirket hisselerinde uzun vadeli biriktir tavsiyesinde bulunmaktayiz. (DUNYA)
BAYRAKLI BOYA: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 32, boya satislari ise yuzde 25 oraninda azalmistir. Sirketin devam etmekte olan toplam tutari 275 milyar TL olan 3 adet yatirimi vardir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 49 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirousnu 60 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. ISkonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan ve esas faaliyetleri disinda nakit yaratabilme potansiyeli bulunmayan sirket hisselerinde uzun vadeli alim tavsiyesinde bulunmamaktayiz.
CBS BOYA: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 59 boya satislari ise yuzde 36 oraninda azalmistir. Sirketin devam etmekte olan yatirimi bulunmamaktadir. Sirket cari yari yil sonunda 53 milyar TL amortisman gideri yazmistir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 20 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu 95 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. ISkonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan ve esas faaliyetleri disinda nakit yaratabilme potansiyeli bulunmayan sirket hisselerinde uzun vadeli alim tavsiyesinde bulunmamaktayiz.
CBS PRINTAS: Sirketni cimento uretimi, gecen yilin es donemine gore yuzde 13, satislari ise yuzde 2 oraninda gerilemistir. Sirketin devam etmekte olan 115 milyar TL tutarinda genel modernizasyon yatirimi vardir. yuzde 66`lik kismi tamamlanmis bulunan soz konusu yatirim tesvik izin belgesinin 30 Aralik 1999 tarihine kadar uzatilmis oldugunu acikladi. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 4.6 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu 21 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. ISkonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan sirket hisselerinde uzun vadeli azalt tavsiyesinde bulunmaktayiz.
MARSHALL: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 2, boya satislari ise yuzde 18 oraninda azalmistir. Sirketin devam etmekte olan yatirimi yoktur. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 19 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin kisa vadeli finansal borc yuku bir onceki doneme gore primli olan sirket hisselerinde uzun vadeli azalt tavsiyesinde bulunmaktayiz.
MEGES: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 50, boya satislari ise yuzde 40 oraninda artmistir. Sirketin devam etmekte olan 188 milyar TL tutarinda kazan yikama yatirimi ile 80 milyar TL tutarinda ilave logar yatirimi vardir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 3.8 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu, 18 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. Iskonto edilmis nakit akimlarina gore primli olan sirket hisselerinde uzun vadeli azalt tavsiyeinde bulunmaktayiz.
YASAS: Sirketin boya uretimi 98/06 donemine gore yuzde 27 boya satislari ise yuzde 36 oraninda azalmistir. Sirket devam etmekte olan bilgi sistemleri yeniden yapilanma projesi icin 105 milyar TL`lik yatirim yapilmis, bunun 38 milyar TL`lik kismi aktiflestirilmistir. Projenin 2000 yili sonunda tamamlanmasi beklenmektedir. 1998 yilinda baslanan ANkara Is Merkezi Insaati icin 80.065 TL`lik yatirim yapilmistir. Yatirimin tamamlanma derecegi yuzde 11`dir. Sirketin toplam yabanci kaynak kullanimi 19 milyon dolar seviyesindedir. Sirketin 2000 yili cirosunu 120 milyon dolar olarak tahmin etmekteyiz. Iskonto edilmis nakit akimlarina gore yuzde 57 oraninda iskontolu olan sirket hisselerinde uzun vadeli biriktir tavsiyesinde bulunmaktayiz. (DUNYA)