Fed'de şok istifa! Yeni belirsizlikler oluşacak mı?

Amerikan Merkez Bankası (Fed) Başkan Yardımcısı Stanley Fischer istifa etti. Fischer Ekim ortasında görevini bırakacağını açıkladı.

DÜNYA BORSALARINDAKİ SON DURUM İÇİN TIKLAYIN...

Modern para politikasının oluşturulmasına yardımcı olan Fischer, ABD Başkanı Donald Trump'a yazığı mektupta kişisel nedenlerle 13 Ekim veya yakın bir tarihten itibaren geçerli olmak üzere istifa ettiğini bildirdi.

FISCHER’IN İSTİFASI, FED BELİRSİZLİKLERİ, OLASILIKLAR, VARSAYIMLAR

Kapital FX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, "Federal Reserve’ün basın açıklamasında da yer aldığı gibi; Fischer’ın Başkan Yardımcısı olarak görev süresi 12 Haziran 2018’de doluyordu. Şubat 2018’de ise Janet Yellen’ın görev süresi doluyor. Şahsi görüşüm; Fischer devam etmeyecekse Yellen da devam etmeyecek demektir. Birkaç aydır Fed raporlarımızda söylediğimiz üzre yönetim Fed için önemli bir belirsizlikti ve Fischer’ın istifası bir başlangıç olabilir. Fed’deki boş koltuklara yapılması beklenen atamalarla beraber Fischer’ın ve eğer devam etmeyecekse Şubat 2018’den sonra Yellen’ın yerine kimlerin geleceği önemli; ki Yellen’ın koltuğu için en çok öne çıkan adayın Beyaz Saray’ın ekonomi danışmanı olan eski Goldman Sachslı Gary Cohn olduğu biliniyor. Trump’ın ekonomi danışmanı Gary Cohn, piyasaların sevdiği, güvendiği, güçlü bir ekonomist ve zayıflayan Trump hükümetinin de güçlü taraflarından birisi. Tabii Trump ile daha uyumlu bir isim olacaktır" dedi. Erkan değerlendirmelerine şöyle devam etti:

Bloomberg’den alınan bu görselde de de Fed için öne çıkan olası adayları görüyorsunuz. Bu görsele dayanarak sırasıyla Gary Cohn, Janet Yellen (devam), Kevin Warsh, Glenn Hubbard ve John Taylor’un en güçlü adaylar olarak öne çıktığını görüyoruz. Cohn, etkili bir ekonomist ve yatırım bankacısı, Warsh Merkez Bankacısı, Hubbard ve Taylor da akademisyen kimlikleriyle öne çıkıyorlar. 

Cohn, ekonomik izolasyon konusundaki etkili ağızlardan birisi olarak görülüyor ve Trump’ın takımına katılmadan önce 25 yıldan uzun süre (10 yılı Başkan olmak üzere) Goldman Sachs’da görev yapmışlığı var. GS’deyken Fed’i ekonomiyi desteklemek amacıyla finansal sisteme likidite pompalama konusunda eleştirmiş ve bankalara sermayelerini güçlendirmelerini ve borç vermede dikkatli olmalarını salık vermişti. Aynı zamanda Fed politika yapıcılarının çok fazla konuşarak piyasalarda kararsızlığa neden olduklarından şikayet etmişti. 

Reformist olarak görülen Kevin Warsh, 2006 ve 2011 arasında Fed’de görev yapmıştı. Morgan Stanley’de finansal krizi yatıştırmak amaçlı oynadığı anahtar perde arkası rollerle biliniyor. Merkez Bankası’nda görev yaptığı sürece para politikasında alabildiğine geniş alana yayılmış değişimlerin gerekliliğini savunmuş ve kamuoyuyla iyi bir iletişim kurmuş.

2001 ve 2003 arasında eski Başkan George W. Bush’un Baş Ekonomistliğini yapan Glenn Hubbard, maaşlar, temettü gelirleri ve sermaye kazançlarından alınan vergilerin oranlarını düşürerek “vergi kesintisi” paketleriyle bilinen bir isim. Bir mali politika ustası olarak Hubbard, 2012’de Obama’ya yenilen Mitt Romney’nin de takımında ekonomi danışmanı olarak yer alıyordu. Hubbard, vergi konusuna yaklaşımıyla Trump ile uyum içinde çalışabilecek bir Merkez Bankacısı olur.

John Taylor da 1993 yılında geliştirdiği faiz oranları değişimi ile enflasyon ve ekonomik durum arasında bağıntı kurduğu ve “Taylor Kuralı” olarak bilinen para politikası kuralıyla tanınıyor. Bilindiği gibi; Taylor Kuralı; Merkez Bankaları’nın kısa dönemli faiz oranlarını gerçekleşen ve potansiyel GSYH ile gerçekleşen ve hedeflenen enflasyon oranı arasındaki sapmalara göre değiştirmesi gerekliliğini öngörüyor. Yani büyümede sorun varsa faizi düşürmek, enflasyonda sorun varsa faizi yükseltmek gerekir. Değerli bir iktisatçı olan Taylor, George W. Bush döneminde Hazine Bakan Yardımcısı olarak da görev yaptı.  

Fed kısa dönemde, en azından Yellen gidene kadar (gidecekse tabii) genel duruşunda bir değişiklik yapmaz, ancak finansal ve ekonomik koşulların Fed’i şu anda yapmak istediği şey konusunda zorlayacağı da aşikar. Mevcut ekonomik ve siyasi konjonktürde belirsizlikten bol bir şey yok ve bir sıkılaşma için gerekli koşulların oluştuğundan emin değiliz. Özellikle de enflasyon böylesine zayıf seyretmeye devam ederken...