Dolar yeniden dalgalanıyor !

ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) faiz artış beklentilerini kuvvetlendiren güçlü ABD verilerinin ardından dün 3.70'in üzerini test eden dolar/TL bu seviyelerde kalıcı olmayarak bu sabah güne 3.66 seviyesinden başladı. Kur sonrasında yükselerek en yüksek 3.6872 seviyesini gördü. Dolar/TL saat 16.23 itibari ile 3.6660 seviyesinden işlem gördü. Euro fiyatları ise şu sıralar 3.9036 seviyesinden işlem gördü.

Dün oldukça dalgalı bir seyir izleyerek önce 3.6381'e gerileyen ardından güçlü ABD verileriyle 3.7020'i test eden dolar/TL günü saat 18.00 civarında 3.68'li seviyelere tamamladı.

DOLAR İÇİN İYİMSER SENARYO

KapitalFX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, "Çarşamba günü 3,7022 gören USDTRY paritesinin yeniden 3,66 bandına doğru çekilmiş olduğunu görmekteyiz. Hareketin daha çok DXY ile eş zamanlı olduğunu gözlemlemekteyiz. Fed Başkanı Janet Yellen’in, Senato Bankacılık Komitesi konuşmasında Fed’in faiz artırımı için geç kalmayacağını, Trump’ın etkilerini beklemeye gerek olmadığını belirtmesi ve ekonomiye dair iyi öngörüleri; daha önceden oyun dışı kalmış olan Mart FOMC toplantısını yeniden radara soktu. Hafta başında Fed opsiyonları Mart ayında faiz artırımı ihtimalini %30 olarak görmekteydi, bu oran bu haftaki veri ve açıklamalardan sonra %44’e yükselmiş durumda. Terminallerde bu ihtimaller Mayıs ayı için %61, Haziran ayı için de %80 seviyesine çıktı. ABD’den gelen Ocak ayı TÜFE ve perakende satışlar verilerinin beklentilerin oldukça üzerinde olması da, ABD’de artan enflasyon beklentilerini destekledi ve bu kapsamda 5 / 10 yıllık break-even enflasyon göstergeleri %2 üzerini görürken, ABD 10 yıllık tahvil faizleri de %2,52 seviyesine kadar yükseldi. Bu kapsamda USDTRY paritesinde de ABD verilerinden sonra 3,70 üzerine doğru hareket gördük" dedi.

Erkan şöyle devam etti: "DXY’de 101,70 seviyelerinden kar realizasyonu geldiği görülmektedir. Bu kapsamda endeks 101 seviyelerine kadar bir çekilme yaşadı. ABD 10 yıllıkları da %2,50 seviyesi altına geriledi. TRY’nin de USD’de gerçekleşen bu hareket neticesinde kayıplarını sildiği görülmektedir. Türkiye’de önemli bir veri gündemi olmaması ve ABD’den de ikincil öneme sahip verilerin açıklanacak olması nedeniyle son dönemde oluşan bantların çok dışında bir hareket olmasını beklemeyiz. İçeride önemli bir piyasa sıkılaşması var. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,37 seviyesinde, gecelik borç verme oranı ve geç likidite penceresi aralığında son derece üst bir banttan fonlanıyor piyasa. Bu proaktif para politikası duruşu kısa dönem için aşırı volatiliteye izin vermeyecektir. Bize göre bu dönemde TRY ölü kedi sıçrayışı yapıyor, yani uzun vadeye yayılacak bir değerlenme beklememekteyiz. Bizim için iyi senaryonun kurun aşağı yukarı bu seviyelerde stabil kalması olacağını düşünüyorum. Uzun dönem içinde ise biz USDTRY kurunun yönünün yukarı doğru olacağını düşünmekteyiz"

FAİZ ARTIŞI BEKLENTİLERİ YÜKSELDİ

ABD'de Ocak ayı perakende satışlar yüzde 0.1 beklentilerinin üzerinde yüzde 0.4 artarken, Ocak'ta TÜFE yüzde 0.3 artış beklentilerinin oldukça üzerinde yüzde 0.6 arttı. Çekirdek TÜFE de yüzde 0.2 beklentilerinin üzerinde yüzde 0.3 artış gösterdi.

CME FedWatch'a göre, veri sonrası işlemcilerinin Fed'in bu yıl üç kez faiz artışına gideceğine yönelik beklenti yüzde 41'ten yüzde 43'e yükseldi. Öte yandan Fed'in Mart ayında bir faiz artışına gidebileceğine yönelik beklentiler de veri sonrası yüzde 18'den yüzde 27'ye yükseldi.

DOLAR SERT DALGALANDI

Bir bankanın döviz masası müdürü, "Dün dolar/TL her iki yönlü sert dalgalandı. Fed beklentileri gelişmekte olan ülke para birimlerinde ciddi bir hareket getirdi. Ancak gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahı son dönemde oldukça kuvvetli. Şu an için piyasalarda bunun daha ağır bastığını söyleyebiliriz. Aşağıda 3.60 ve 3.55 seviyesini takip ediyoruz. Küresel iyimserlik sürer ve TCMB'nin likidite adımlarında bir gevşeme görmezsek bu seviyeler test edilecektir" dedi.

TCMB'nin likidite adımlarının ardından bankanın uyguladığı son faizi gösteren ortalama fonlama maliyeti dün yüzde 10.38 seviyesinde oluşurken, 2012 yılının Mayıs sonundan bu yana en yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor.

TCMB'nin bir ay önceye göre 2 puanın üzerinde sıkılaştırma anlamına gelen likidite adımları piyasayı destekleyen önemli bir unsur olarak görülüyor. Likidite adımlarının yanında swap ihaleleri de piyasada etkili oluyor.