Dolar yeni rekorlara göz kırpıyor
Geçtiğimiz hafta ABD seçimlerinden sonra piyasalarda son dönemin en yüksek volatilitesini görüyoruz. Seçim günü Trump’ın önde gittiği haberleri ile güvenli varlık talebi artarken hazine tahvilleri, Altın ve Yen’e yönelim artmıştı. Ta ki Trump balkon konuşması yapana kadar.
Konuşmasında büyüme odaklı politika izleyeceğini ifade eden Trump’ın bu vaadi enflasyon ve faizlerde daha hızlı yükseliş olabileceği beklentisinin sinyalini verdi. Nitekim faizler %2.20 seviyelerine tırmanarak Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
Yeni iş olanakları yaratmak için altyapı çalışmalarını hızlandıracak olan Trump, mali harcamaları artırarak büyümeye destek olacak. Büyümenin hızlanması ve enflasyonun hedefe yaklaşması ise FED’in faiz artırım sürecini hızlandırabilir.
FED ARALIK AYINI BEKLİYOR
Seçim günü Trump ile birlikte %50 seviyesine düşen FED’in Aralık ayı faiz artırım ihtimalleri yeniden %80’e çıktı. FED kararlarını bağımsız alıyor ve bunu hep dile getiriyor. Ancak ifade etmese de seçim sonucunu beklemiş olabilir. Trump’ın açıklamaları sonrası enflasyona ilişkin beklentilerin artığını görüyoruz. Beklentileri gösteren 10 yıllık breakeven yılbaşından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Son gelen istihdam verilerinin de iyi olduğunu düşündüğümüzde FED’in Aralık ayında faiz artırmasının önünde hiçbir engel görünmüyor. Aralık ayı toplantısında açıklanacak 2017 yılı projeksiyonları ise doların önümüzdeki seneki seyrini belirleyecek.
İÇERİDE RİSKLER DEVAM EDİYOR
Sınırda Fırat kalkanı operasyonu devam ederken, güne TSK’nın El bab operasyonuna başladığı haberiyle başladık. Anayasa değişikliği ve Başkanlık sistemi için kritik hafta TL varlıklar üzerinde etkili olacak. Anayasa değişikliği teklifinin hafta başında Bahçeli'de, hafta sonu ise Meclis'te olması bekleniyor. İçeride yaşanan bu süreç doların küresel bazda değer kazanması ile birleştiğinde kurda yükseliş endekste ise satış baskısı ile karşılaşıyoruz. Güvenli liman olan ABD Hazine tahvillerinin getirilerindeki yükseliş, gelişmekte olan ülkelerden para çıkışına neden oluyor. ABD 30 yıllık tahvil faizleri %3’ün üzerine çıkması, bizim için sıkıntı yaratacak bir durum.
FAİZLER %10’U GEÇTİ
Faizler tüm dünyada yükseliyor. Gösterge tahvil faizleri %10’un üzerine çıkmasıyla tehlike çanları çalmaya başlıyor. Faizler 2013 yılından bu yana %7.5-11 arasında hareket ediyor. Faizlerin %11’in üzerine çıkması borsa ve ekonomide çöküş anlamına gelebilir.
SON OLARAK BİST100 VE KUR TARAFINA BAKALIM;
Endekste 73 bin 600 2008 krizinden sonra başlayan yükseliş trendinin desteği. Bu seviyenin kırılması ve altında göreceğimiz kapanışlar sıkıntılı bir süreci beraberinde getirebilir. 78 bin 500 seviyesinin altında kaldığımız sürece yükselişler satış fırsatı olmaya devam edecektir.
DOLAR/TL
Kur tarafına baktığımızda ise http://bigpara.hurriyet.com.tr/bigpara-uzmanlari/gizmen-nalbantli/kurda-dususler-alim-firsati_ID985811/ yazımdaki grafiği güncel fiyatla yeniden ekliyorum. 3.10 seviyesinde kurda yükselişin hızlanabileceğini ve 3.20 ve 3.30-3.35 bölgesinin görülebileceğini belirtmiştim.
Kurda kısa vadede 3.2550 üzerinde yeni zirve istediği devam ediyor. 3.30’un üzerinde 3.32 ve 3.35 önemli seviyeler. Orta vadede ise düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Yeni alımlar için 3.10-3.15 bölgesi uygun görünüyor. ABD’de enflasyon beklentilerinin artması, FED’in faiz artışlarını hız vermesi ile dolardaki yükseliş 2017 yılında da devam edebilir.