2016’da Şampiyonluk Adayım ALTIN

Dolar,Euro, Hisse Senedi piyasaları derken aradan sıyrılan altın 2016 yılında şampiyonluğu elde edebilir. Bir tarafta FED’in normalleşme süreci, bir tarafta Çin endişesi bir tarafta ise parasal genişlemeler... Biraz derine inelim...

Parasal genişlemeler sonrasında genel olarak hisse senedi piyasalarına para girişi olması beklenir. Özellikle son dönemde Avrupa Merkez Bankası’nın  yaptığı genişlemeler sonrasında Dax’ta yükselişlerin sınırlı kaldığını görmüştük. En son örnek ise Japonya Merkez Bankası negatif faiz uygulaması sonrası  hisse senedi piyasasında görülen satış baskısıydı.Yıl başından bu yana Dax yüzde 16, Nasdaq yüzde 14.50, Nikkei yüzde 10.66, S&P ise yüzde 9.14 düşüş gösterdi. ABD 10 yıllık faizlerinde ise yüzde 23 düşüş görüldü.

FED’in Mart ayında faiz artırma olasılığı yüzde 8. Yıla 4 faiz artışı yapacağız diye başlayan FED, gelen verilerle birlikte daha güvercin olmaya başladı. Geçtiğimiz hafta gelen istihdam verilerine baktığımızda ise yüzde 0.5 ücret artışı ve dokuz yılın en düşük seviyesine gerileyen işsizlik, iş gücü şartlarının iyileştiğini gösteriyor. Ayrıca iş gücündeki iyileşme GSYİH'nin en önemli parçası olan tüketim beklentileri için olumlu bir durum oluşturuyor. Ancak imalat ve sanayi tarafında görünüm bozuluyor.

Çin başta olmak üzere küresel ekonomilerdeki belirsizlik ve petrol fiyatlarındaki düşüş hisse senedi piyasasında satışlara neden oluyor. Küresel ekonomik zayıflığın şirket karlarını negatif etkilemesi beklenirken, petrol fiyatlarındaki düşüş nedeniyle petrol ve enerji şirketleri zor durumda. Sektörün önemli oyuncuları BP ve Shell’de işte çıkarmalar devam ediyor. BP de son 20 yılın en büyük kar kaybı yaşanırken 3000 kişinin işten çıkaralacağı açıklanmıştı. Shell de ise son 13 yılın en düşük kar oranları ile karşılaştı. Ayrıca 10 bin kişinin işten çıkarılması bekleniyor. Diğer petrol devi ExxonMobil ise bütçesini kısıtlamaya gideceğini belirtti.

Altın’ın şampiyonluk yolunda diğer bir destekleyicisi ise arzda görülebilecek azalma. Morgan Stanley’in iddasına göre 2016 ve sonrasında 45’den fazla altın madeni kapatılacak. Kapatılan madenlerin yerinin dolma olasılığının düşük olmasına bağlı olarak altın piyasasında arz düşüklüğü yaşanabilir. Talepte bir düşüş olmazsa altın fiyatları böyle bir durumdan destek alabilir.

Altında 1400 dolar görülebilir

Yukarıdaki gelişmeler sonrasında altın fiyatlarında toparlanma başladı. 1187-1190 bölgesi bir önceki düşüş hareketinin başlangıç noktası. Bu seviyenin üzerinde 1217 görülebilir. Orta vadede ise 1305 - 1340 seviyeleri ile birlikte 1900 dolardan başlayan düşüş trendinin direnç seviyesi olan 1400 dolar bölgesi görülebilir.