Yükselişe bahane çok, aksine yok

Yurtdışı kar realizasyonlarının etkisinde…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Bugün bilançosu açıklanacak Alcoa ile başlayacak 4.çeyrek bilanço sezonunda yatırımcıların yeni alımlar öncesinde bekleme konumuna girmesi, Avrupa Merkez Bankası’nın faizleri düşüreceği yönünde spekülasyon yapılması, bir iki aylık süreçte görünen potansiyel negatif haber akışının daha ziyade kar satışlarına yöneltmesi dün yurtdışı borsaların negatif tarafta kalmasına sebep olan gelişmeler oldu. İMKB’de ise, güne başlangıçtaki pozitif ayrışmanın, tahvil ihaleleri sonrasında faizlerde görülen gerilemenin banka hisselerine getirdiği alımlarla devam etmesi gösterge endeksi TL bazlı yeni bir kapanış zirvesiyle tanıştırdı.

Sanayi üretimi çift haneye ulaşır mı?…

Bugüne genel hatlarıyla baktığımızda, dünden farklı olarak Avrupa’da perakende satışlar, fabrika siparişleri, dış ticaret dengesi gibi veriler olduğunu görmekteyiz. Yurtiçinde ise, Kasım ayı sanayi üretimi verisi gün içerinde etkili olabilecek haber akışı olarak takip edilmelidir. Geçen ay içerisinde, Bakan Çağlayan’ın sanayinin çarklarında hareketlenme olduğunu söylemiş olmasına karşılık %10,5 seviyesinde olan veriye ilişkin beklentinin global konjonktürdeki gelişmeler çerçevesinde yüksek olduğunu düşünüyor ve bu kadar artış olma ihtimalini düşük görüyorum. Şayet, açıklanan data bu seviyede veya üzerinde gelirse de, bu durumu beklentilerin daha önceden satın alınması, fiyatlandırılması kapsamında değerlendirerek gün içi alım için kullanılmamasını öneriyorum.

Yükselişe bahane çok, aksine yok…

Yurtdışındaki tüm sıkıntılara rağmen yurtiçine para girişinin devam ediyor olması, İMKB’de kısa vadeli düşüşe veya düzeltmeye neden olabilecek herhangi bir unsur bulunmaması (fiyatların çok yükseldiği söylenebilir ama halen değerleme oranları bu durumu yansıtmıyor), global piyasalardaki likiditenin her geçen gün artmaya devam ediyor olması, bunun alternatif yön arayışında riskli enstrümanlara kayışı beraberinde getiriyor olması nedenleriyle halen mevcut hisse pozisyonlarının korunmasını tavsiye ediyorum. Ben olası dönüş hareketi için en azından 81.700 – 82.000 seviyelerinin test edilmesini ve ardından kar realizelerini daha olası görüyorum. Şu an ki, yükselişi sürdüren ana unsurun piyasanın %50’sini oluşturan bankacılık sektörüne yönelik olumlu bakış açısının olduğu ve faizler düşmeye devam ettikçe bankaların karlılığının benzer şekilde süreceği unutulmamalıdır. Buna karşılık, yılın ikinci yarısından itibaren piyasalardaki likiditenin ne zaman çekilmeye başlanacağının konuşulması ve faizlerde daha fazla aşağı gidiş olmadığının görülmesiyle bankalara yönelik pozitif bakışın yavaş yavaş yerini terse bırakacağını tahmin ediyorum.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:

EREGL, EKGYO, TRCAS, AYGAZ, BRISA

Günlük piyasa takvimi:

09:45 – (Fransa) Kasım ayı dış ticaret dengesi açıklanacak
10:00 – (Türkiye) TÜİK, Kasım ayı sanayi üretimi verisini açıklayacak (Beklenti: %10,5)
12:00 – (Euro Bölgesi) Kasım ayı perakende satışlar açıklanacak
13:00 – (Almanya) Kasım ayı fabrika siparişleri açıklanacak
13:30 – (Türkiye) Hazine`nin 2 ve 10 yıl vadeli tahvil ihalesinin sonucu açıklanacak