Son viraja girildi
Fed ve Rusya’ya rağmen geçen hafta artıda tamamlandı…
Bigpara Haber
Fed ve Rusya’ya rağmen geçen hafta artıda tamamlandı…
Sermaye Piyasaları Uzmanı
Yurtdışı borsalar geçen haftayı gerek Fed, gerekse de Kırım’daki gelişmelere rağmen Brezilya ve Rusya gibi ülkelerde %5-6’lara varan yükselişlerle tamamladı. Yurtiçinde ise, Fed açıklamalarına ve iç siyasetteki baskısıya karşılık beklentilerden daha iyi gelen ekonomik veriler ve alıcı isteğinin ön plana çıkması dış borsalara benzer şekilde değer kazançları yaşanmasına ve haftanın %2,1 oranında yükselişle kapatılmasına vesile oldu.
Suriye uçağının düşürülmesi ile haftaya başlıyoruz…
Yeni haftaya, Pazar günü Türkiye savaş uçaklarının Suriye’ye ait bir savaş uçağını vurması ile başlıyoruz. Bu gelişme her ne kadar Suriye kaynaklı bir sıkıntı yaşanır mı sorusunu akıllara getirse de, gerek Suriye’nin içinde bulunduğu konum, gerekse de taraflardan yapılan açıklamalar, bugün Borsa İstanbul’da etkisinin nötr olacağı düşüncesini ön plana çıkartıyor. Haftanın diğer günlerinde ise, yurtiçi ve yurtdışı kaynaklı olarak gerek makroekonomik veri gerekse de siyasi gelişme açısından oldukça zengin bir dönem geçireceğimizi görüyorum. Bu kapsamda, global çapta yayınlanacak veriler, ABD – AB liderler zirvesi, Fed başkanlarının açıklamaları, yerel seçimler ve özellikle 25 Mart’ta yayınlanacağı iddia edilen tape’ler bu hafta Borsa İstanbul’a yön verecektir.
Rusya bu hafta da gündem dahilinde…
ABD’de yayınlanacak verilerin karışık beklentilere sahip olmasına karşılık, geçen haftaki Fed toplantısının ardından faiz artırım sürecinin öne çekildiği ve faiz beklentilerinin yükseltildiği bir ortamda veriler ve bölgesel Fed başkanlarının açıklamaları artık daha fazla önem kazanacaktır. Ukrayna – Kırım özelinde Rusya ile Batı arasındaki gerginliğin önümüzdeki kısa vadede de devam edeceği ortadayken, bu haftaki ABD – AB liderler zirvesi biraz daha takip edilmeyi değerli kılıyor. Her ne kadar şu anda her iki taraf birbirini yoklama tarzında çeşitli yaptırımlar ortaya koyuyor olsa da, bu durumdan kısa vadede Rusya’nın biraz daha avantajlı olduğunu düşünüyorum ve bu konunun şu an için borsalarda günlük dalgalanmalardan öte bir harekete sahne olmasını beklemiyorum.
ABD verilerinin etkisi yerel seçimlerin gölgesinde kalabilir…
Bu haftaki ABD verileri ve bölgesel Fed başkanlarının açıklamaları, “forward guidance” kapsamında özellikle gelişmekte olan ülke borsalarında doğrudan etki yaratacaktır. Makro veriler ABD ekonomisinin güçlendiğini ortaya koyacak şekilde gelirse, o zaman piyasa katılımcıları özellikle diğer piyasalardaki risklerini azaltarak ABD’ye çekme yoluna gidebilir ki, olası böyle bir hareket, seçim önceliği mahiyetinde, BİST üzerinde daha kısa süreli bir rahatsızlık yaratabilir.
Hafta sonundaki yerel seçimler bu haftanın en etkili gündemi…
Bir süredir 25 Mart’ta yeni tapeler yayınlanacak şeklinde yapılan söylentinin doğruluk payı hakkında net bir şey söylemek imkansız ve bu nedenle doğru olup olmadığını her birlikte yaşayıp göreceğiz. Şayet söylentilere mazhar olduğu şekilde iktidarın yerel seçimlerdeki başarısına doğrudan etki edebilecek bir şeyler yayınlanırsa, muhtemelen o zaman Borsa İstanbul’da bir satış baskısı oluşacaktır. Buna karşılık, eğer söylenti boş çıkarsa Bist’te 65.500’ü aşamaya yönelik bir atak yaşanması muhtemel olabilecektir.
Gereksiz risk alınmasını tavsiye etmiyorum…
Tüm bunlar kapsamında, yerel seçimler öncesindeki son haftaya girmiş olmamız nedeniyle BİST’de ana olarak seçim beklentilerinin fiyatlandırılacağını, yurtdışındaki diğer gelişmelerinin etkisinin iç piyasada daha sınırlı kalmasını bekliyorum. Bu doğrultuda, endekste önceki haftalara göre daha geniş bir bantta (60.000 – 70.000 aralığı gibi) hareketler yaşanacağını tahmin ediyorum. Bu nedenle, bu hafta gereksiz risk almaktan kaçınılmasını tavsiye ediyorum.
Haftalık piyasa takvimi:
24 Mart – Pazartesi:
05:00 – (Çin) Mart ayı HSBC imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 48,5)
09:48 – (Fransa) Mart ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 48,9)
10:00 – (Türkiye) Şubat ayı konut satışları açıklanacak (Önceki: 87.639)
10:00 – (Türkiye) Alternatifbank ve Anadolu Hayat`ın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
10:28 – (Almanya) Mart ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 54,8)
10:58 – (Euro Bölgesi) Mart ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 53,2)
11:00 – (Türkiye) Tav Havalimanları ve Tukaş`ın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
14:00 – (Türkiye) Albaraka Türk ve Hektaş`ın Olağan Genel Kurul Toplantısı yapılacak
14:30 – (ABD) Şubat ayı Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,10; Önceki: -0,39)
14:58 – (ABD) Mart ayı imalat sektörü PMI (flaş) açıklanacak (Beklenti: 56,9; Önceki: 56,7)
15:00 – (ABD) Fed Governörü Jeremy Stein konuşma yapacak
15:00 – (Türkiye) Sasa`nın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
17:45 – (ABD) Dallas Fed Başkanı Richard Fisher sözlü yönlendirme forward guidance hakkında Londra`da konuşacak (Bu yılki Fed kararlarında oy hakkı var)
25 Mart – Salı:
05:00 – (Çin) Şubat ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Önceki: 283,4)
11:00 – (Almanya) Mart ayı IFO güven endeksi açıklanacak (Önceki: 111,3)
11:00 – (Türkiye) TÜİK Şubat ayında Türkiye`yi ziyaret eden ziyaretçi sayılarını açıklayacak
11:30 – (İngiltere) Şubat ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: -0,9%)
14:00 – (Türkiye) TCMB, Para Politikası Kurulu toplantı tutanaklarını açıklayacak
14:30 – (Türkiye) TCMB Mart ayı kapasite kullanım oranını açıklayacak (Önceki: 73,3%)
14:30 – (Türkiye) TCMB Mart ayı reel kesim güven endeksini açıklayacak
15:00 – (ABD) Ocak ayı FHFA konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,4%; Önceki: 0,8%)
15:00 – (ABD) Ocak ayı S&P Case Schiller konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,7%; Önceki: 0,8%)
16:00 – (ABD) Mart ayı CB tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 78,4; Önceki: 78,1)
16:00 – (ABD) Şubat ayı yeni konut satışları verisi açıklanacak (Beklenti: 440.000; Önceki: 468.000)
16:00 – (ABD) Mart ayı Richmond FED imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 3; Önceki: -6)
20:00 – (ABD) Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart ekonomik görünüme ilişkin olarak Atlanta`da konuşacak (Fed`de yedek üye. Oy hakkı yok)
23:00 – (ABD) Philadelphia Fed Başkanı Charles Plosser ekonomik görünüm ve para politikasına ilişkin olarak New York`ta konuşacak (Bu yılki Fed kararlarında oy hakkı var)
26 Mart – Çarşamba:
11:00 – (Euro Bölgesi) Şubat ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Önceki: 110,9)
11:30 – (İngiltere) 4.çeyrek GSYH açıklanacak (final) (Önceki: 0,7%)
12:00 – (İtalya) Ocak ayı perakende satışlar açıklanacak (Önceki: -0,3%)
14:30 – (ABD) Ocak ayı dayanıklı mal siparişleri verisi açıklanacak (Beklenti: 1,0%; Önceki: -1,0%)
14:58 – (ABD) Mart ayı hizmet sektörü PMI (flaş) açıklanacak
xx:xx – AB-ABD liderler zirvesi toplanacak
27 Mart Perşembe:
11:30 – (İngiltere) Şubat ayı perakende satışlar açıklanacak (Önceki: -1,5%)
14:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 323.000; Önceki: 320.000)
14:30 – (ABD) 4.çeyrek GSYH açıklanacak (final) (Beklenti: 2,7%; Önceki: 2,4%)
16:00 – (ABD) Şubat ayı bekleyen konut satışları endeksi açıklanacak (Beklenti: -0,8%; Önceki: 0,1%)
17:00 – (ABD) Mart ayı Kansas City Fed imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 5; Önceki: 4)
28 Mart Cuma:
01:00 – (Güney Kore) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (Önceki: 3,4%)
01:30 – (ABD) Chicago Fed Başkanı Charles Evans ekonomi ve para politikasına ilişkin olarak Hong Kong`da konuşacak (Fed`de yedek üye. Oy hakkı yok)
01:30 – (Japonya) Şubat ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: 1,4%)
01:50 – (Japonya) Şubat ayı perakende satışlar açıklanacak (Önceki: 1,4%)
02:30 – (Japonya) Şubat ayı işsizlik oranı, ücretli hane halkı harcamaları açıklanacak
09:45 – (Fransa) Şubat ayı tüketici harcamaları açıklanacak (Önceki: -2,1%)
10:00 – (İspanya) Mart ayı perakende satışlar açıklanacak
10:00 – (Türkiye) TÜİK/TCMB Mart ayı tüketici güven endeksini açıklayacak
14:30 – (ABD) Şubat ayı kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak (Beklenti: Gelirler 0,2%; Harcamalar 0,3%)
15:00 – (Almanya) Mart ayı TÜFE açıklanacak (öncü)
15:55 – (ABD) Mart ayı 2.dönem Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 80,5; Önceki: 79,9)
17:15 – (ABD) Kansas City Fed Başkanı Esther George ekonomiye ilişkin olarak Kansas`ta konuşma yapacak (Bu yılki Fed yönetiminde oy hakkı yok)
19:00 –DBRS, İrlanda`nın kredi notuna ilişkin `Gözden Geçirme Raporunu` açıklayacak
19:00 - Moody`s Danimarka, Estonya ve Rusya için kredi notu değerlendirmelerini açıklayacak
xx:xx – (Türkiye) 30 Mart Pazar günü yerel seçimler yapılacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır
Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz
Sermaye Piyasaları Uzmanı
Yurtdışı borsalar geçen haftayı gerek Fed, gerekse de Kırım’daki gelişmelere rağmen Brezilya ve Rusya gibi ülkelerde %5-6’lara varan yükselişlerle tamamladı. Yurtiçinde ise, Fed açıklamalarına ve iç siyasetteki baskısıya karşılık beklentilerden daha iyi gelen ekonomik veriler ve alıcı isteğinin ön plana çıkması dış borsalara benzer şekilde değer kazançları yaşanmasına ve haftanın %2,1 oranında yükselişle kapatılmasına vesile oldu.
Suriye uçağının düşürülmesi ile haftaya başlıyoruz…
Yeni haftaya, Pazar günü Türkiye savaş uçaklarının Suriye’ye ait bir savaş uçağını vurması ile başlıyoruz. Bu gelişme her ne kadar Suriye kaynaklı bir sıkıntı yaşanır mı sorusunu akıllara getirse de, gerek Suriye’nin içinde bulunduğu konum, gerekse de taraflardan yapılan açıklamalar, bugün Borsa İstanbul’da etkisinin nötr olacağı düşüncesini ön plana çıkartıyor. Haftanın diğer günlerinde ise, yurtiçi ve yurtdışı kaynaklı olarak gerek makroekonomik veri gerekse de siyasi gelişme açısından oldukça zengin bir dönem geçireceğimizi görüyorum. Bu kapsamda, global çapta yayınlanacak veriler, ABD – AB liderler zirvesi, Fed başkanlarının açıklamaları, yerel seçimler ve özellikle 25 Mart’ta yayınlanacağı iddia edilen tape’ler bu hafta Borsa İstanbul’a yön verecektir.
Rusya bu hafta da gündem dahilinde…
ABD’de yayınlanacak verilerin karışık beklentilere sahip olmasına karşılık, geçen haftaki Fed toplantısının ardından faiz artırım sürecinin öne çekildiği ve faiz beklentilerinin yükseltildiği bir ortamda veriler ve bölgesel Fed başkanlarının açıklamaları artık daha fazla önem kazanacaktır. Ukrayna – Kırım özelinde Rusya ile Batı arasındaki gerginliğin önümüzdeki kısa vadede de devam edeceği ortadayken, bu haftaki ABD – AB liderler zirvesi biraz daha takip edilmeyi değerli kılıyor. Her ne kadar şu anda her iki taraf birbirini yoklama tarzında çeşitli yaptırımlar ortaya koyuyor olsa da, bu durumdan kısa vadede Rusya’nın biraz daha avantajlı olduğunu düşünüyorum ve bu konunun şu an için borsalarda günlük dalgalanmalardan öte bir harekete sahne olmasını beklemiyorum.
ABD verilerinin etkisi yerel seçimlerin gölgesinde kalabilir…
Bu haftaki ABD verileri ve bölgesel Fed başkanlarının açıklamaları, “forward guidance” kapsamında özellikle gelişmekte olan ülke borsalarında doğrudan etki yaratacaktır. Makro veriler ABD ekonomisinin güçlendiğini ortaya koyacak şekilde gelirse, o zaman piyasa katılımcıları özellikle diğer piyasalardaki risklerini azaltarak ABD’ye çekme yoluna gidebilir ki, olası böyle bir hareket, seçim önceliği mahiyetinde, BİST üzerinde daha kısa süreli bir rahatsızlık yaratabilir.
Hafta sonundaki yerel seçimler bu haftanın en etkili gündemi…
Bir süredir 25 Mart’ta yeni tapeler yayınlanacak şeklinde yapılan söylentinin doğruluk payı hakkında net bir şey söylemek imkansız ve bu nedenle doğru olup olmadığını her birlikte yaşayıp göreceğiz. Şayet söylentilere mazhar olduğu şekilde iktidarın yerel seçimlerdeki başarısına doğrudan etki edebilecek bir şeyler yayınlanırsa, muhtemelen o zaman Borsa İstanbul’da bir satış baskısı oluşacaktır. Buna karşılık, eğer söylenti boş çıkarsa Bist’te 65.500’ü aşamaya yönelik bir atak yaşanması muhtemel olabilecektir.
Gereksiz risk alınmasını tavsiye etmiyorum…
Tüm bunlar kapsamında, yerel seçimler öncesindeki son haftaya girmiş olmamız nedeniyle BİST’de ana olarak seçim beklentilerinin fiyatlandırılacağını, yurtdışındaki diğer gelişmelerinin etkisinin iç piyasada daha sınırlı kalmasını bekliyorum. Bu doğrultuda, endekste önceki haftalara göre daha geniş bir bantta (60.000 – 70.000 aralığı gibi) hareketler yaşanacağını tahmin ediyorum. Bu nedenle, bu hafta gereksiz risk almaktan kaçınılmasını tavsiye ediyorum.
Haftalık piyasa takvimi:
24 Mart – Pazartesi:
05:00 – (Çin) Mart ayı HSBC imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 48,5)
09:48 – (Fransa) Mart ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 48,9)
10:00 – (Türkiye) Şubat ayı konut satışları açıklanacak (Önceki: 87.639)
10:00 – (Türkiye) Alternatifbank ve Anadolu Hayat`ın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
10:28 – (Almanya) Mart ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 54,8)
10:58 – (Euro Bölgesi) Mart ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 53,2)
11:00 – (Türkiye) Tav Havalimanları ve Tukaş`ın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
14:00 – (Türkiye) Albaraka Türk ve Hektaş`ın Olağan Genel Kurul Toplantısı yapılacak
14:30 – (ABD) Şubat ayı Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,10; Önceki: -0,39)
14:58 – (ABD) Mart ayı imalat sektörü PMI (flaş) açıklanacak (Beklenti: 56,9; Önceki: 56,7)
15:00 – (ABD) Fed Governörü Jeremy Stein konuşma yapacak
15:00 – (Türkiye) Sasa`nın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
17:45 – (ABD) Dallas Fed Başkanı Richard Fisher sözlü yönlendirme forward guidance hakkında Londra`da konuşacak (Bu yılki Fed kararlarında oy hakkı var)
25 Mart – Salı:
05:00 – (Çin) Şubat ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Önceki: 283,4)
11:00 – (Almanya) Mart ayı IFO güven endeksi açıklanacak (Önceki: 111,3)
11:00 – (Türkiye) TÜİK Şubat ayında Türkiye`yi ziyaret eden ziyaretçi sayılarını açıklayacak
11:30 – (İngiltere) Şubat ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: -0,9%)
14:00 – (Türkiye) TCMB, Para Politikası Kurulu toplantı tutanaklarını açıklayacak
14:30 – (Türkiye) TCMB Mart ayı kapasite kullanım oranını açıklayacak (Önceki: 73,3%)
14:30 – (Türkiye) TCMB Mart ayı reel kesim güven endeksini açıklayacak
15:00 – (ABD) Ocak ayı FHFA konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,4%; Önceki: 0,8%)
15:00 – (ABD) Ocak ayı S&P Case Schiller konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,7%; Önceki: 0,8%)
16:00 – (ABD) Mart ayı CB tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 78,4; Önceki: 78,1)
16:00 – (ABD) Şubat ayı yeni konut satışları verisi açıklanacak (Beklenti: 440.000; Önceki: 468.000)
16:00 – (ABD) Mart ayı Richmond FED imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 3; Önceki: -6)
20:00 – (ABD) Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart ekonomik görünüme ilişkin olarak Atlanta`da konuşacak (Fed`de yedek üye. Oy hakkı yok)
23:00 – (ABD) Philadelphia Fed Başkanı Charles Plosser ekonomik görünüm ve para politikasına ilişkin olarak New York`ta konuşacak (Bu yılki Fed kararlarında oy hakkı var)
26 Mart – Çarşamba:
11:00 – (Euro Bölgesi) Şubat ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Önceki: 110,9)
11:30 – (İngiltere) 4.çeyrek GSYH açıklanacak (final) (Önceki: 0,7%)
12:00 – (İtalya) Ocak ayı perakende satışlar açıklanacak (Önceki: -0,3%)
14:30 – (ABD) Ocak ayı dayanıklı mal siparişleri verisi açıklanacak (Beklenti: 1,0%; Önceki: -1,0%)
14:58 – (ABD) Mart ayı hizmet sektörü PMI (flaş) açıklanacak
xx:xx – AB-ABD liderler zirvesi toplanacak
27 Mart Perşembe:
11:30 – (İngiltere) Şubat ayı perakende satışlar açıklanacak (Önceki: -1,5%)
14:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 323.000; Önceki: 320.000)
14:30 – (ABD) 4.çeyrek GSYH açıklanacak (final) (Beklenti: 2,7%; Önceki: 2,4%)
16:00 – (ABD) Şubat ayı bekleyen konut satışları endeksi açıklanacak (Beklenti: -0,8%; Önceki: 0,1%)
17:00 – (ABD) Mart ayı Kansas City Fed imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 5; Önceki: 4)
28 Mart Cuma:
01:00 – (Güney Kore) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (Önceki: 3,4%)
01:30 – (ABD) Chicago Fed Başkanı Charles Evans ekonomi ve para politikasına ilişkin olarak Hong Kong`da konuşacak (Fed`de yedek üye. Oy hakkı yok)
01:30 – (Japonya) Şubat ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: 1,4%)
01:50 – (Japonya) Şubat ayı perakende satışlar açıklanacak (Önceki: 1,4%)
02:30 – (Japonya) Şubat ayı işsizlik oranı, ücretli hane halkı harcamaları açıklanacak
09:45 – (Fransa) Şubat ayı tüketici harcamaları açıklanacak (Önceki: -2,1%)
10:00 – (İspanya) Mart ayı perakende satışlar açıklanacak
10:00 – (Türkiye) TÜİK/TCMB Mart ayı tüketici güven endeksini açıklayacak
14:30 – (ABD) Şubat ayı kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak (Beklenti: Gelirler 0,2%; Harcamalar 0,3%)
15:00 – (Almanya) Mart ayı TÜFE açıklanacak (öncü)
15:55 – (ABD) Mart ayı 2.dönem Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 80,5; Önceki: 79,9)
17:15 – (ABD) Kansas City Fed Başkanı Esther George ekonomiye ilişkin olarak Kansas`ta konuşma yapacak (Bu yılki Fed yönetiminde oy hakkı yok)
19:00 –DBRS, İrlanda`nın kredi notuna ilişkin `Gözden Geçirme Raporunu` açıklayacak
19:00 - Moody`s Danimarka, Estonya ve Rusya için kredi notu değerlendirmelerini açıklayacak
xx:xx – (Türkiye) 30 Mart Pazar günü yerel seçimler yapılacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır
Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz