Pozisyonların esiri olmayın

Bir iyi, bir kötü sonrası yine aynı yerdeyiz…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Güne Avrupa’da yayınlanan PMI ve büyüme verileriyle başlayan global borsalarda günün esas belirleyici hareketleri saat 15:15 – 17:00 arasında yayınlanan ADP özel sektör istihdamı, yeni konut satışları ve ISM imalat dışı endeks oldu. Bu kapsamda, ADP özel sektör istihdam verisi beklentilerden hayli iyi gelirken, Eylül ayı yeni konut satışları kötü, Ekim ayı ise daha iyi geldi.

Son veri olan ISM hizmet ise, beklentinin altında kalsa da, endeksin alt bileşenlerinin çok daha fazla zayıflama gösterdiğinden yola çıkarak yarınki tarım dışı istihdam verisinin tahminlerin altında kalacağı havasının oluşturulması ADP verisinin yarattığı negatif havayı ortadan kaldırdı. Bunların yanı sıra, Avrupa borsaları kapandıktan sonra ABD’de hükümetin kapanmasına neden olan bütçe görüşmelerinde anlaşmaya varıldığı spekülasyonlarının yayılması ve Beige Book raporunun ılımlı iyileşmenin sürdüğünü işaret etmesi piyasaları hareketlendirdi.

Pozisyonlarınızın esiri olmayın…

Dünkü haber akışı, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %2,78’den %2,84’e yükselmesine, yurtiçinde kur ve faizlerdeki yükselişin devamına neden olurken, Borsa İstanbul’un sert dönüş hareketi yaparak kayıplarını geri almasına aldanmamak gerektiğini düşünüyorum. Bu kapsamda, öyleki, ABD faizlerinin yükselmeye devam etmesi demek bana göre, yurtiçinde faiz ve kurların yüksek seyretmeye, değerlemelerde kullanılan indirgeme oranının yükselmesi ve buna bağlı olarak da hedef fiyatların aşağı çekilmesi gerektiği anlamına geldiğinden, dün BİST’in gösterdiği tepkinin tamamen duygusal bir hareket olduğunu ve devamlılığının olmadığını düşünüyorum.

Zaten dünkü tepki gerçekçi olsaydı, bugüne başlangıçta da bu hareketin devamı gelmeliydi ya da en azından eksiye geçilmemeliydi. Bu çerçevede, sorulması gereken soru şu olmalıdır: Kasım ayı içerisinde dört haftalık ortalaması 356.250 olan haftalık işsizlik maaş başvuruları verisi 331.750’ye gerilerken ve ADP özel sektör istihdamı 184.000’den 215.000’e yükselirken, nasıl olur da ISM hizmet datası 55,5’den 53,9’a geriledi diye Cuma günkü tarım dışı istihdam verisinin kötü geleceği düşünülür? Elbette bahsi geçen iki veriye bağlı olarak TDİ verisinin beklentiden iyi geleceğinin kesinliği yok ama en azından beklentiden kötü gelmesini gerektirici bir şey olduğunu şu an için düşünmüyorum. Bu kapsamda, yanılıyor olabilmem ihtimaller dahilindeyken, yatıırmcıların poziyonları ve duygularından uzak durarak işlem yapmasını, pozisyonlarının esiri olmamasını tavsiye ediyorum.

Beklentim ve bakış açım hala aynı: trend aşağı…

Tüm bunlar doğrultusunda bugünün piyasa gündemine baktığımızda, öğleden sonra açıklanacak olan ABD verileri ve Avrupa Merkez Bankası’nın borsalara yön vereceğini söyleyebilirim. Geçen haftadan bu yana yayınlanan Avrupa verilerinin Avrupa Merkez Bankası’nın bugün elini kolunu bağlayacağını düşünmem kapsamında, Avrupa MB’nın piyasalara etkisinin sınırlı kalacağını ve hatta etkisiz olacağını öngörüyorum. Bu nedenle, günün esas belirleyicisi, ABD’de açıklanacak olan haftalık işsizlik maaş başvuruları ve büyüme verileri olacaktır. Şayet bu veriler de iyi gelecek olursa, gün sonuna doğru Borsa İstanbul’un kayıplarla karşılaşma ihtimali yüksek olacaktır. Tüm bu öngörülerim doğrultusunda, bir süredir ifade ettiğim düşüş trendinin devam edeceği beklentimi koruyorum.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
-

Şirket haberleri:
AKFEN (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şirketin bağlı ortaklığı olan Akfen Enerji Yatırımları Holding A.Ş., Adana, Yumurtalık`ta kurulacak 615 MWm-600 MWe elektrik enerjisi üretim kapasitesine sahip Sedef II termik santral elektrik üretim santrali lisansı ile ilgili başvuru sahibi Adana İpekyolu Enerji Üretim Sanayi Ve Ticaret Anonim Şirketi`nin %50 hissesine, 50.625.000 TL tutarında sermaye artırımı yoluyla sahip olacak.

DOHOL (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şirket, sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğu Doğan Enerji Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.`nin 405.500.000 TL`ndan 475.500.000 TL`na yapacağı nakit sermaye artırımına, payı oranında 70.000.000 TL tutarla katılacak.

ECILC (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şirket, %49,99 hissesine sahip olduğu Eczacıbaşı-Baxter Hastane Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.`nin yapacağı 101.782.920 TL tutarındaki nakit sermaye artırımına payı nispetinde katılacağını açıkladı.

Günlük piyasa takvimi:
10:00 – (Türkiye) Rekabet Kurumu`nda Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. Hakkında Yürütülen Soruşturmanın Sözlü Savunması yapılacak
10:00 – (İspanya) Ekim ayı sanayi üretimi açıklanacak
10:30 – (Almanya) Kasım ayı inşaat sektörü PMI açıklanacak
14:00 – (İngiltere) İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0,50%; Önceki: 0,50%)
14:45 – (Euro Bölgesi) Avrupa Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0,25%; Önceki: 0,25%)
15:30 – (Euro Bölgesi) Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi basın toplantısı yapacak
15:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 322.000; Önceki: 316.000)
15:30 – (ABD) 3.çeyrek GSYH açıklanacak (Beklenti: 3,1%; Önceki: 2,8%)
17:00 – (ABD) Ekim ayı fabrika siparişleri açıklanacak (Beklenti: -1,2%; Önceki: -0,1%)
18:00 – (Türkiye) ODD, Kasım ayında gerçekleşen otomotiv satışlarını açıklayacak
18:00 – (Türkiye) DHMİ, Ocak - Kasım dönemindeki yolcu verilerini açıklayacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz