Kurdaki yükseliş durmadan olmaz

Kurlardaki yükseliş BİST’i baskı altında tutmaya devam ediyor...

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

Yurtdışı piyasalarda gözlerin makro veriler ve şirket bilançolarında olması nedeniyle yayınlanan her veri bugünlerde ayrı bir önem taşıyor ve Fed politikalarının yönü üzerindeki fiyatlandırmada belirleyici oluyor. Bu kapsamda, Cuma günü ABD’de açıklanan verilerin biri hariç beklentilere paralel gelmesi ABD borsa endekslerinde dalgalı ve karışık seyirler izlenmesine neden olurken, yurtiçinde kurlarda devam eden yükseliş Borsa İstanbul üzerindeki baskının sürmesine sebep oldu.

Yeni haftaya kurlardaki yükselişin devamıyla ve borsaya negatif etkisiyle başladık. Yarınki TCMB faiz kararı öncesinde piyasanın Merkez Bankası’nı test ederek faiz artırımına zorlamasına TCMB nasıl bir yanıt verecek hep birlikte göreceğiz ama bankadan gelecek aksiyonun kurlarda birkaç günden fazla sakinleşme yaratmasını beklemiyorum ve 30 Mart seçimlerine kadar kurlarda yönün hala yukarı olduğunu düşünüyorum. Geçen Cuma akşamı İstanbul Büyükşehir Belediye Başkan adayı Mustafa Sarıgül’ün mal varlığına TMSF’nin el koyması, Rekabet Kurulu’nun Tüpraş’a 412 milyon TL ceza vermesi, Pazar günü Adana’da Suriye’ye giden 7 tırın durdurularak aranmak istenmesi gibi gelişmeleri topluca değerlendirdiğimde, 17 Aralık sonrasında başlayan sürecin herhangi bir kesintiye uğramadan devam ettiğini görüyorum.

Gelişmeler önümüzdeki dönemde yeni risklerin fiyatlara girme olasılığını ortaya koyuyor…

Suriye’deki savaşın sona erdirilmesine yönelik Cenevre 2 görüşmelerine katılım konusunda Suriye Ulusal Koalisyonu’nun ikna edilmesine karşılık bu görüşmelerde sadece Türkiye’nin dışarıda kalması, batı dünyası tarafından Türkiye’ye yönelik bir takım rahatsızlıkların olduğu izlenimini güçlendiriyor. Son HSYK düzenlemesine dair AB’nin bir takım çekincelerini ifade etmesi bir kenarda dururken, Türkiye’nin Reza Zarrab üzerinden başka bir sıkıntıyla karşılaşma ihtimalinin kısa süreliğine de olsa sıcak para akışı açısından kesintiye uğrayabilme ve global yatırımcılar nezdinde beklemeye geçilme riskini doğurabileceğini düşünüyorum. Bunun yanı sıra Cenevre 2 görüşmelerinde neler yaşanır şu an bilinmez ama Türkiye’nin konu hakkında devre dışında tutulması, Suriye’nin Türkiye’yi teröre destek veren ülkeler çerçevesinde uluslararası alanda şikâyet etmesi, erken endişeye kapılıyor gibi olmakla birlikte hiç de hoş olmayan bir görüntüyü ifade ediyor. Bütün bunlara bakarak, şu an için erken olsa da, önümüzdeki aylarda bu tür risklerin devreye girerek yurtiçi piyasalardaki baskı daha fazla artabileceği de gözönünde bulundurulmalıdır.

Global piyasalarda haftanın yönünü 12 aylık bilançolar ve makro veriler belirleyecek…

Bu haftanın piyasa gündemine baktığımızda ise, haber akışının nispeten sınırlı olduğunu söyleyebilirim. Buna karşılık, haftanın en önemli makro verileri Salı ve Perşembe günlerine toplanmış olup, Salı günü TCMB’nin faiz kararı ve Almanya’daki ZEW endeksi, Perşembe günü ise ABD’deki işsizlik maaş başvuruları, öncü göstergeler endeksi, 2.el konut satışları, konut fiyat endeksi ve imalat sektörü PMI piyasalara yön verecektir diyebilirim. Elbette bu hafta açıklanacak IBM, Microsoft, Verizon, Travelers, United Technologies, Mc Donald’s gibi şirket bilançolarının da borsaların yönünde etkili olacağı gözardı edilmemelidir. Bu haftaki makro verilere yönelik beklentilerin kısmen zayıf olmasına karşılık genel hatlarıyla verilerin tahminlerden daha iyi geleceğini ve bunun da haftanın son iki işlem gününde ABD borsaları açısından pozitif, gelişmekte olan ülke borsaları açısından negatif fiyatlandırmaya sebep olabileceğini öngörüyorum.

Bu haftaki beklentim eksi tarafta…

Kurlarda devam eden yükselişe rağmen BİST-100 endeksinin sağlam kalma çabası ve sınırlı gerileme kaydetmesi bir açıdan pozitif görünse de, Borsa İstanbul’un bu haftayı ekside tamamlama ihtimalini yüksek bir ihtimal olarak değerlendiriyorum.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
-

Günlük piyasa takvimi:
xx:xx - (ABD) ABD piyasaları Martin Luther King günü nedeniyle kapalı olacak
09:00 - (Almanya) Aralık ayı ÜFE açıklanacak
17:30 - (Türkiye) Aralık ayı merkezi yönetim borç stoğu açıklanacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz