FED tutanakları ve veriler

Geçen hafta Yellen etkisiyle artıda tamamlandı…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Global borsa endeksleri geçen haftayı zayıf haber akışı ve müstakbel başkan Janet Yellen etkisi altında pozitif yönde tamamladı. Kur ve faizdeki yükselişin devam etmesine karşılık Borsa İstanbul, yurtdışındaki pozitif havaya kayıtsız kalmadı ve global borsa endekslerinin altında performans sergilese de haftayı %0,5 gibi mütevazı bir yükselişle tamamladı.

JP Morgan, Türkiye için tavsiyesini `nötr`e indirdi…

Yurtdışında yayınlanan raporlar veya yorumlara bakıldığında, Türkiye’nin yüksek cari açığına karşılık faizlerde artırıma gitmemesinin son zamanlarda cezalandırılmasına neden olduğu yer alıyor. Bu kapsamda, bu sabah JP Morgan’ın Türkiye için tavsiyesini `ağırlığını artır`dan `nötr`e indirdiği haberini görüyoruz. Kurumun Türkiye için tavsiyesini düşürmesinde, %7 gibi yüksek orandaki cari işlemler açığı, para politikasında sıkılaştırmanın başlaması, Fed`in tahvil alımlarını yavaşlatmasının Türkiye`nin pozitif yapısal reformlarını dengelemesi riskleri yer alıyor. Bahsi geçen bu noktaların yeni bir şey olmamasına karşılık tavsiyenin düşürülmesini şu an için şüpheyle karşılıyorum. Şayet yerel seçim öncesine kadarki süreçte kur ve faizlerde önemli bir kıpırdanma olmazsa, bu durum JP Morgan’ın bu kararının çok geçerli olmadığını gösterecek. Buna karşılık, şayet Fed 2014 yılı ilk çeyreğinde varlık alımlarında azaltıma giderse, bu durum kırılgan beşli içerisinde gösterilen Türkiye ekonomisi açısından sıkıntı olacağından JP Morgan’ı haklı çıkaracaktır ve bence kurumun esas dayanağı da bu noktadır.

Bu hafta veri akışı yoğun…

Bu hafta piyasalarda yönü değiştirebilecek çok sayıda haber akışı olduğunu görmekteyiz ve bu verilerin haftanın değişik günlerine düzgün şekilde yayılmış olması nedeniyle haftalık bazda dalgalı fakat yine pozitif tarafta kalınmaya çalışılan bir dönem geçireceğimizi tahmin ediyorum. Bu kapsamda, bugün yarın Hazine’nin tahvil ihaleleri ile TCMB’nin faiz kararı yurtiçi kaynaklı olarak ön planda olacağı gibi, Almanya’daki ZEW, IFO ve büyüme, ABD’deki toplantı tutanakları, bölgesel Fed başkanlarının konuşmaları, tüfe, üfe, perakende satışlar, işletme stokları, işsizlik maaş başvuruları, Phily Fed, imalat sektörü PMI da yurtdışı kaynaklı haber akışı olarak takip edilmeyi değerli kılacaktır.

Fed tutanakları ve veriler bir adım önde olacak…

Ocak ayında Fed Başkanı olması beklenen Janet Yellen her ne kadar piyasa beklentilerini karşılar şekilde varlık alımlarının devam ettirileceğini söylemiş olsa da, varlık alımlarının geldiği boyut nedeniyle bir takım Fed üyelerinde oluşan soru işaretleri Yellen’ın tek başına istediğini yapması imkanını kısıtlayacaktır düşüncesindeyim ve bu doğrultuda da 20 Kasım’daki Fed tutanaklarında üyelerin bakışının ne şekilde değiştiğine dikkat edilmelidir. Şayet toplantı tutanaklarında varlık alımlarına yönelik tedirginliğin arttığı görülürse, bu durumun borsalara satış getireceği gözardı edilmemelidir. Bu çerçevede, varlık alımlarının sürdürülmesinde önem taşıyan diğer bir unsur olan makro veriler de hafta boyunca yakından izlenmelidir. Şayet veriler iyi gelmeye devam ederse, bu durum borsaların ters korelasyon göstermesine yol açabileceğinden bu açıdan da makro verilere dikkat etmekte fayda olacaktır.

Özetle, haftaya dengeli ve hafif alıcılı başlamasını beklediğim BİST-100 endeksinde haftalık bazda 77.000 seviyesi direnç, 73.000 seviyesi ise destek olarak değerlendirilebilir.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
TRKCM

Şirket haberleri:
AYGAZ, PTOFS, TRCAS (Hisseye beklediğim etki: “Dün fiyatlandırıldığı için Nötr”): EPDK’nın toplam 16 tesisin depolama lisanslarını sonlandırdığına ilişkin haberlere yönelik olarak şirketler kendilerine herhangi bir resmi tebligatın ulaşmadığını açıkladı.

ENKAI (Hisseye beklediğim etki: “Sermayenin %0,0625’ine denk geldiği için Nötr”): Enka Spor Eğitim Ve Sosyal Yardım Vakfı, 2.000.000 TL nominal değerli şirket hisselerini Borsa’da satışa konu etmek için MKK’ya başvuruda bulundu.

GLYHO (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şirket Paylarının Geri Alım Programının 18 aylık süresinin dolması nedeniyle 11.11.2013 tarihi itibariyle tamamlandığı, geri alınan payların tekrar satılmayarak sermaye azaltımı suretiyle iptal edileceği açıklandı.

JANTS (Hisseye beklediğim etki: “Yorumsuz”): Şirket Yönetim Kurulu, %350 oranında bedelsiz sermaye artırım kararı aldı.

KERVN (Hisseye beklediğim etki: “Yorumsuz”): Şirket aktifinde kayıtlı Kervansaray Lara Otel ile Kervansaray Kundu otellerinin %50 payının İranlı işadamı Mirahmed Shoseu’ya 136.482.500 TL`den aşağı olmamak üzere satışına yönelik görüşmelere başlandı.

TRKCM (Hisseye beklediğim etki: “sınırlı Pozitif”): Romanya menşeli renksiz düz camın ithalatında, dampinge karşı kesin önlem yürürlüğe konuldu.

Günlük piyasa takvimi:
11:00 – (Euro Bölgesi) Eylül ayı cari işlemler dengesi açıklanacak
12:00 – (Euro Bölgesi) Eylül ayı dış ticaret dengesi açıklanacak
13:30 – (Türkiye) Hazine, 5 yıl (1.820 Gün) vadeli sabit kuponlu ve 10 yıl (3.640 Gün) vadeli TÜFE`ye endeksli tahvili ilk kez ihraç etmeyi planlıyor
17:00 – (ABD) Kasım ayı NAHB konut piyasası endeksi açıklanacak (Beklenti: 55, Önceki: 55)
19:15 – (ABD) New Fed Başkanı Dudley bölgesel ve ulusal ekonomi hakkında konuşma yapacak
20:30 – (ABD) Philadelphia Fed Başkanı Plosser ekonomik görünüm hakkında konuşma yapacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz