FED hala baskın görünüyor

Büyüme iyi ama Fed endişesi yön verdi…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Dün yurtdışı piyasalar makro verilerden yoksun olarak ama Fed etkisi altında hareket etti. Bu kapsamda, önemli bir veri akışının bulunmaması, dikkatlerin gelecek haftaki Fed toplantısında varlık alımlarının azaltılması sürecine yönelmesine ve buna bağlı endişelerin Avrupa borsalarında fiyatlandırılmasına neden oldu.

Avrupa borsalarının kapanışının ardından ABD’de `Volcker kuralı` olarak bilinen ve bankaların kendi paraları ile yapacakları yatırımlara sınırlama getiren düzenlemeleri onaylamasının yanı sıra bütçe müzakerelerinde anlaşma sağlanarak, otomatik harcama kesintilerinin önümüzdeki iki yılda 63 milyar dolar azaltılmasına karar verilmesi, gün sonuna kadar ABD borsa endekslerinin satış baskısıyla karşılaşmasına ve buna bağlı olarak da ekside seyretmesine yol açtı. Yurtdışında bu gelişmeler olurken, yurtiçinde 3.çeyrek büyüme verileri açıklandı ve data %4,4’lük seviyesiyle beklentilerden iyi geldi. İyi gelen bu veriye karşılık yurtdışı piyasalardaki baskının BİST’e yansıması ise, gösterge endeksin günü hafif kayıplarla tamamlamasına sebep oldu.

Kısa vadede 72.000 – 75.300 aralığı izlenebilir…

Peki bugün ne bekliyorum? Bugün yine yurtdışında önemli bir makro veri akışı olmayacak. Buna karşılık, dünkü bütçe anlaşmasının Fed’in varlık alımlarını azaltmasına destek olacağı gerçeğinin yanı sıra `Volcker kuralı` olarak bilinen ve bankaların kendi paraları ile yapacakları yatırımlara sınırlama getiren düzenlemelerin beklentiler doğrultusunda onaylanması ve AB Maliye Bakanlarının dün gece Brüksel`de yapılan toplantısında, bölgedeki sorunlu bankaların nasıl kapatılacağı, tasfiye edileceğine yönelik yeni bir sistem üzerinde anlaşmaya varılamaması bugün içerisinde piyasalarda etkili olacaktır.

Yurt içinde ise, saat 10:00’da açıklanan ve beklentiler doğrultusunda gelen cari açık verisi Borsa İstanbul’da temkinli şekilde fiyatlandırılacaktır. Tüm bu haber ve zayıf veri akışına bakarak BİST-100 endeksinin bugün dalgalı olarak +-0,5% bandında seyretmesini olası görüyorum. Fed’in 18 Aralık kararı öncesinde piyasaların bu beklentiyi kısmen fiyatlandırmış olmasına karşılık zaman zaman bu yönde zayıflık sergilemesinin önümüzdeki bir haftalık süreçte de devam etmesini bekliyor, bu dönemde ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin seyrinin takip edilmesini öneriyorum.

Bu doğrultuda, şayet ABD faizleri %3 seviyesine doğru hareketlenirse, bu durum özellikle gelişmekte olan ülke borsaları açısından kötü olacaktır ve bu çerçevede muhtemelen borsalarda satış baskısı artacaktır. Tüm bunlar kapsamında kısa vadede gösterge endeksin 75.300’ü geçip geçemediği izlenmeli, geçmesi halinde yeni pozisyon açılması düşünülmelidir. Aksi takdirde, 72.000 seviyelerine doğru bir geri çekilme mümkün görünmektedir.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
-

Şirket haberleri:
DGGYO (Hisseye beklediğim etki: “Bilinen bir gelişme olduğu için Nötr”): Doğuş Holding, Borsada işlem görmeyen statüdeki 10.900.000 adet Doğuş GYO hissesini Borsada satışa konu edebilmek için MKK’ya başvuruda bulundu.

KIPA (Hisseye beklediğim etki: “Yüksek bedelli oranına karşılık beklenmesi nedeniyle sınırlı Negatif”): Yönetim Kurulu, şirket sermayesinin %662,92 oranında bedelli arttırılarak 174,7 milyon TL’den 1.332,7 milyon TL’ye yükseltilmesine karar verdi.

TMSN (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Ereğli Tekstil Turizm San. Tic. A.Ş., Hedef GSYO’nun Tümosan’da sahip olduğu 2 milyon adet payın hisse başına 6,00 TL’den satın alınmasına ilişkin yapılan sözleşmenin fesh edildiğini açıkladı. Sözkonusu pay devri sonrasında Ereğli Tekstil’in Tümosan’daki payı %70,75’e ulaşacak.

TTKOM (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Türk Telekom yönetim kurulu üyesi ve Oger Telecom CEO’su olarak görev yapan Rami Aslan, 10 Aralık 2013 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Türk Telekom CEO`su olarak atandı.

YKBNK (Hisseye beklediğim etki: “Ceza tutarının düşük olmasına bağlı olarak Nötr”): Vergi Dairesi, vergi inceleme raporlarında dikkate alınmayan tekerrür durumu gözeterek 1 kat önerilen ceza tutarını 1,5 kat olarak düzeltti ve bankaya 2008 – 2010 yılları için daha önce verilen vergi cezası 25,8 milyon TL arttırıldı.

Günlük piyasa takvimi:
10:00 – (Türkiye) TCMB Ekim ayı cari işlemler dengesini açıklayacak (Beklenti: -2,9 milyar $; Önceki: -3,3 milyar $)
11:00 – (IEA) Uluslararası Enerji Ajansı aylık raporu açıklanacak
18:00 – (ABD) Haftalık DOE petrol stokları açıklanacak
20:00 – (ABD) 10 yıllık tahvil ihalesi düzenleyecek
21:00 – (ABD) Kasım ayı Hazine bütçe dengesi açıklanacak (Beklenti: -155,0 milyar $; Önceki: -91,6 milyar $)
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz