Beklenti: artırmalı ama artırmayacak!

Kura rağmen yükseliş eğilimi…

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

ABD piyasalarının dün Martin Luther King günü nedeniyle kapalı olması ve gün içerisinde de önemli bir makro veri akışı bulunmaması Avrupa piyasalarının kendi dinamikleri içerisinde hareket etmesine sebep olurken, ufak çaplı da olsa artı kapanışlar sergilenmesine yol açtı. Yurtiçinde ise, sabaha yükselişle başlayan döviz kurları yeni rekor seviyelerin tazelenmesine ve BİST’in güne %1’in üzerinde kayıpla başlamasına neden olurken, gösterge endeks günün ilerleyen saatlerinde kurlardaki hafif gevşeme ve bugünkü TCMB toplantısı çerçevesinde günü %0,4 seviyesinde artıda tamamladı.

Bugünün üç ana gündem maddesi var…

Bugün yine ABD tarafında önemli bir makro veri akışı bulunmuyor. Bu nedenle gözler 1) TCMB’nin faiz kararı, 2) Almanya’daki ZEW güven endeksi, 3) IBM, Travelers ve Verizon’un bilançolarında olacak. Bu kapsamda, bu üç gündem maddesine ayrı ayrı değinecek olursak;

Piyasa katılımcıları TCMB’nin faiz artırması gerektiğini düşünse de, i) Ekonomi Bakanı Zeybekçi’nin Merkez Bankası faiz artırmamalı söylemi, ii) 17 Aralık sürecinden sonra düşüşe geçen yatırımcı güveninin ekonomiyi yavaşlatacağı düşüncesine katkı yapmak istenmemesi, iii) 30 Mart seçimleri öncesinde ekonomiyi daha fazla soğutmamak ve siyasetin tepkisini çekmemek isteneceği, iv) mevcut durumda kredi maliyetlerini artırmak istemeyeceği görüşleri çerçevesinde, analistler bankanın faizleri artırmasını beklemiyor. Peki böylesi bir kararın kurlara olası etkisi ne olur? Son zamanlarda TCMB’nin piyasanın arkasından geldiği düşüncesi nedeniyle faiz artırımının gelmemesi yatırımcıların bankayı zorlayabileceğini / test edebileceğini öngörmeme, yani diğer bir deyişle kurlardaki yükselişi devam ettirebileceğini tahmin etmeme neden oluyor. Bu nedenle, şayet bankadan sürpriz bir hamle gelmezse, saat 14:00’den sonra USD/TL paritesinin 2,25’i tekrar test etmesi muhtemel olacaktır.

Gelelim Almanya’daki ZEW endeksine. Avrupa ekonomisinin lokomotifi olan Almanya’da ZEW endeksi geleceğe yönelik bekleyişleri ortaya koyması açısından oldukça önemli bir veri ve bu nedenle saat 12:00’de açıklanacak bu datanın yakından takip edilmesini tavsiye ediyorum. Şayet veri, beklentilerden kötü gelirse, bu durum Avrupa borsalarında negatif tepkiye yol açacaktır ve yurtiçindeki olası etkisinin de ilk etapta bu yönde olacağı düşüncesindeyim ama ZEW datasının saat 14:00’deki TCMB kararının gölgesi altında kalacağını da tahmin ediyorum. Bu nedenle BİST-100 üzerindeki etkisinin sadece 30 dakika olacağını öngörüyorum.

ABD’de bugün Dow Jones Sanayi Endeksi’nde yer alan IBM, Travelers ve Verizon’un bilançoları açıklanacak. Gün içerisinde yayınlanacak herhangi bir makroekonomik veri bulunmaması nedeniyle ABD borsa endekslerine başta bu veriler olmak üzere ZEW datası ve Çin’in para piyasasına müdahalesi yön verecektir. Bu kapsamda, her üç şirketin son çeyrek bilanço beklentilerine baktığımızda, beklentilerin tamamının önceki çeyreğin üzerinde olduğunu görüyoruz. Şayet, veriler beklendiği şekilde iyi gelirse, bu durum ABD ekonomisinin güç kazanmaya devam ettiğini ortaya koyacağından, Aralık ayında başlanan varlık alımlarının azaltılması sürecinin ilerleyen aylarda da devam edeceğine yorularak, ABD borsalarında pozitif, gelişmekte olan ülke borsalarında ise negatif fiyatlamaya sebebiyet verecektir düşüncesindeyim.

Yükseliş devam ederse 66.526 ve 66.984 kısa vadeli dirençler olacak…

Tüm bunlar doğrultusunda özetle, bugüne pozitif başlayan BİST-100 endeksinin kaderi başta TCMB kararı olmak üzere ZEW ve bilançolarla belli olacaktır. Şayet gösterge endeks gün içerisinde yükselişini devam ettirirse, direnç seviyeleri olarak 5 ve 10 günlük üstel ortalamalar olan 66.526 ve 66.984 seviyeleri izlenebilir.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
SISE, THYAO

Günlük piyasa takvimi:
13:30 - (Türkiye) Hazine, 14 ay (427 Gün) vadeli kuponsuz devlet tahvilini ilk kez ihraç edecek
12:00 - (Almanya) Ocak ayı ZEW beklenti endeksi açıklanacak (Beklenti: 63,2; Önceki: 62,0)
14:00 - (Türkiye) TCMB faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 4,50%; Önceki: 4,50%)
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz