Artık, bir ileri, iki geri…

Gün boyunca FED’den nasıl bir açıklama geleceğinin kararını vermeye çalışan yurtdışı piyasalar, akşamki FED kararı ve Bernanke’nin açıklamalarının ardından hareketlendi.

Varlık alım programına devam kararının gelmesine karşılık 2013 sonuna doğru alımlarının miktarının azaltılabileceğinin ve makro verilerdeki gidişata göre de (büyüme, işsizlik, TÜFE) 2014 yılı ortasında son verilebileceğinin açıklanması ABD borsa endekslerine %1’in üzerinde değer kaybı yaşatırken, 10 yıllık tahvil faizlerinin de %2,35’e yükselmesine sebep oldu. FED’in bu açıklamaları yetmiyormuş gibi bu sabah da Çin’de yayınlanan öncü HSBC imalat sektörü PMI verisinin beklentilerden kötü gelerek ve düşüşünü sürdürmesi bugün Avrupa Borsaları ile Borsa İstanbul’un güne kötü bir başlangıç yapacağını (muhtemelen %1 civarında eksi) ortaya koyuyor.

Çin ekonomisinin yavaşlamaya başladığı, ABD makro verilerinin ise yeterince güçlenemeyerek bir yıllık periyotta hedefleri tutturamayacağı bir ortamda FED’in varlık alım programından çıkışının o kadar da kolay olamayacağını düşünüyorum (ekonomiye destek şart). Bu düşüncem, kısa vadede piyasa oyuncularının bu haberleri kullanmayacağı anlamına gelmediği için global borsa endekslerinde bugünlerde satış baskısının devam edeceğini öngörüyorum. Dünkü yazımda, makro verilerdeki iyileşmenin belirginleşmemesi sebebiyle FED’in 2013 sonunu işaret etmeyeceğini düşünerek FED kararlarının bugüne olumlu yansıyabileceğini tahmin etmiştim ama bu olmadı. FED ve Çin etkisi nedeniyle bugün Borsa İstanbul’da 78.000 seviyesinin açılışta test edileceğini muhtemel görüyorum. Şayet satışların boyutu artarsa, 78.000’in üzerinde kalınamayacağı ortaya çıkacağından hisse azaltımına gitmekte fayda olacaktır düşüncesindeyim. Daha orta uzun vadede ise, Gezi Parkı olaylarının Türkiye’nin son 10 yıllık başarısını gölgeleyerek yabancı yatırımcıların gözü kapalı alım yapmaktan uzaklaşmasına yol açacağından ve bu durumun FED’in global likiditeyi azaltması endişesi ile üst üste gelmesi nedenleriyle şu saatten sonra tekrar 95.000’li seviyelerinin görüleceği beklentisinin ortadan kalktığını düşünüyorum. Bu nedenle, artık bir ileri iki geri hareketi yaşanması daha olası görünüyor. Şayet gelecek haftalarda ortalık süt liman olur da, bir takım yatırımcılar mevcut pozisyonlarından çıkabilmek için 84.000’leri zorlarsa, böylesi bir harekette satış tarafında olunmasında yarar görüyorum.

Bugünkü Genel Kurullar:
BANVT, HURGZ, MAKTK, SARKY

Günlük piyasa takvimi:
09:58 – (Fransa) Haziran ayı imalat sektörü PMI açıklanacak
10:28 – (Almanya) Haziran ayı imalat sektörü PMI açıklanacak
10:58 – (Euro Bölgesi) Haziran ayı imalat sektörü PMI açıklanacak
11:00 – (İtalya) Nisan ayı perakende satışlar açıklanacak
11:30 – (İngiltere) Mayıs ayı perakende satışlar verisi açıklanacak
14:58 – (ABD) Haziran ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Beklenti: 52,7)
15:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 340.000)
17:00 – (ABD) Mayıs ayı 2.el konut satışları verisi açıklanacak (Beklenti: 5.000.000)
17:00 – (ABD) Haziran ayı Philadelphia FED endeksi açıklanacak (Beklenti: -1,0)
17:00 – (ABD) Mayıs ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,2%)
17:00 – (Türkiye) Mayıs ayı merkezi yönetim borç stoğu açıklanacak
xx:xx – (Türkiye) Fenerbahçe, 20 Haziran`a kadar UEFA Disiplin Kurulu`na savunmasını gönderecek