8 dakika kala gelen satışla

Beklediğim ölçüde dün yurtdışı borsaların Avrupa Merkez Bankası’nı pozitif yönde fiyatlandırma eğilimine karşılık Borsa İstanbul bu harekete gün sonunda gelen satışların etkisiyle ayak uyduramadı.

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Gerçi güne başlarken yayınlanan Ekim ayı TÜFE verisi de beklentilerden daha kötü idi ama bu verinin negatif etkisi kısa sürdü ve seansın bitimine 8 dakika kala ve o esnada anlaşılamayan fakat sonradan Emlak Konut GYO’nun halka arzıyla ilgili olduğu düşünülen satışlar BİST-100 endeksini eksiye çevirdi.

Emlak GYO bir baskı unsuru olarak gündeme girdi…

Dünkü yazımda borsalarda haftanın belirleyicisi olarak iki ana gündem maddesi sıralamıştım ama görünen o ki, bu gündem maddelerinin arasına şimdi bir de Emlak Konut GYO’nun halka arzı girecek. Perşembe gününe kadar yurtdışı piyasalardaki havanın Avrupa Merkez Bankası kararlarına yönelik yürütülen tahminler çerçevesinde nispeten pozitif olması beklenirken, Emlak konut’un ikincil halka arzının da ilavesiyle aynı durumun yurtiçinde olması biraz daha zora girdiğini düşünüyorum.

Dün açıklanan dört şirket bilançosu neticesinde şu ana kadar gelen 9 aylık mali tablo sayısı 160 oldu. Bu kapsamda, 160 şirkete baktığımızda, cironun bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,2 ve faaliyet karının %19,5 artmasına karşılık bankalar hariç net karlılığın sadece %0,2 oranında yükseldiğini görüyoruz. Yıl içinde kurlarda gördüğümüz yükselişin şirketlerin net karı üzerinde ne kadar tahribat yaptığı bu resimde çok net görünürken, 11 Kasım’a kadar açıklanacak 200’ün üzerindeki mali tablolar içerisinde yer alan Tüpraş, Türk Hava Yolları, Anadolu Efes, Migros, Zorlu Enerji, Aksa Enerji, Coca-Cola İçecek gibi şirketlerle bu negatif görüntünün daha da keskinleşmesini bekliyorum.

Burada, 9 aylık mali tablolara yönelik olarak bardağa ne tarafından bakıldığı elbette çok önemli. Bu kapsamda, kur yükselişinin geçici bir durum olduğu faaliyet karı ve cirodaki artışın sürmesinin pozitif bir durum olduğu yorumuyla, 3.çeyrekte bilançoların kan kaybetmesi alım fırsatı olarak bile kullanılabilir ama ben 2014 yılında ABD’nin atması beklenen adımlarının yaratacağı rahatsızlık nedeniyle bu defa bu durumun geçici bir şey olmadığını düşünüyorum. Bu nedenle, kısa-orta vadede kur ve faizlerin en azından mevcut konumunu korumasını, gelecek birkaç çeyrekte daha bilançolara destek olmayacağını düşünüyorum.

Hisse azaltımı için 75.900 takip edilebilir…

Tüm bunlar kapsamında, Avrupa Merkez Bankası’ndan piyasalara destek olacak kararlar gelmediği ve/veya verilerin varlık alımlarını desteklemediği sürece hafta içerisinde BİST-100 endeksinin 78.000’i aşmasını zor görüyorum. Bunun yanı sıra, şayet satışların devamı gelir de 75.900 seviyesi aşağı yönde kırılırsa hisse azaltımı yapmanın uygun olacağını, 75.900’ün üzerinde kalınması halinde mevcut pozisyonların korunması ve/veya 80.000 hedefi için arttırılması gerektiği görüşündeyim.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
ALARK, ECZYT

Seans Sonrasında Açıklanan Bilançolar:
ALKIM, ARCLK, TKNSA, YKBNK

Şirket haberleri:
ARTOG (Hisseye beklediğim etki: “Negatif”): Ana ortak Şehmus Arslan ise, Şirket sermayesinin %30,33’üne karşılık gelen 6.825.000 adet payın satışına ilişkin olarak bilgi formu yayınlandı.

EKGYO (Hisseye beklediğim etki: “Yorumsuz”): Şirket sermayesinin 2,5 milyar TL’den 3,8 milyar TL’ye arttırılmasına yönelik ikincil halka arzın 12.11.2013 tarihinde yapılmasının öngörüldüğü ve fiyat aralığının sirkülerde ilan edileceği açıklandı.

SERVE (Hisseye beklediğim etki: “Yorumsuz”): Cemalettin Doğan, Şirketin diğer ortaklarına pay alım teklifinde bulunmak üzere SPK’ya başvuru yaptı.

Günlük piyasa takvimi:
10:00 – (Türkiye) TCMB aylık fiyat gelişmeleri raporunu yayınlayacak
10:15 – (İspanya) Ekim ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:43 – (İtalya) Ekim ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:48 – (Fransa) Ekim ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:53 – (Almanya) Ekim ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:58 – (Euro Bölgesi) Ekim ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
11:28 – (İngiltere) Ekim ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
14:30 – (Türkiye) Ekim ayı reel efektif kur açıklanacak
17:00 – (ABD) Ekim ayı ISM imalat dışı endeks açıklanacak (Beklenti: 54,5; Önceki: 54,4)
19:30 – (ABD) Richond Fed Başkanı Jeffrey Lacker konuşma yapacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz